Cách nhận cổ tức bằng tiền mặt có hoặc không có cổ phiếu

Khó tin phải không? Làm thế nào một người có thể được trả cổ tức bằng tiền mặt nếu một người không sở hữu cổ phiếu?

Vâng, nó có thể được thực hiện và trên thực tế, đang được thực hiện bởi hàng nghìn người trong thế giới tài chính. Bài viết này sẽ mô tả quá trình nó được thực hiện như thế nào.

Tất nhiên, cách dễ nhất để nhận cổ tức bằng tiền mặt là tham gia vào các cổ phiếu trả cổ tức với tần suất đều đặn như hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm. Nhưng những khoản chi trả cổ tức này là nhỏ và trừ khi bạn có hàng triệu đô la đầu tư vào những cổ phiếu này, bạn khó có thể sống bằng chúng.

Điều tôi sẽ nói đến là làm thế nào để tạo ra các khoản thanh toán bằng tiền mặt thường xuyên, cao hơn từ các công ty có hoặc không sở hữu cổ phần trong các công ty đó.

Làm sao?

Bằng cách bán và đặt quyền chọn mua cổ phiếu, nếu bạn sở hữu cổ phiếu, hoặc tiền mặt nếu bạn không sở hữu cổ phiếu.

Tiền mặt thu được từ việc bán quyền chọn cũng giống như nhận cổ tức từ các công ty đó bao nhiêu lần tùy thích. Bạn quyết định thời gian bạn muốn được thanh toán. Các tùy chọn ngắn hạn trả số tiền nhỏ hơn trong khi các tùy chọn dài hạn hơn cung cấp các khoản thanh toán lớn hơn.

Bạn có thể bán quyền chọn cho các công ty đã trả cổ tức thường xuyên hoặc các công ty không bao giờ trả cổ tức. Bằng cách bán quyền chọn mua cổ phiếu, điều đó không quan trọng nếu cổ phiếu cơ sở trả hay không trả cổ tức.

Đối với những người phụ thuộc nhiều vào cổ tức như một nguồn bổ sung hoặc thu nhập chính, việc bán quyền chọn mua cổ phiếu họ đã sở hữu chắc chắn sẽ làm tăng đáng kể thu nhập của họ.

Đây là cách nó hoạt động khi bạn sở hữu cổ phiếu

Hệ thống giao dịch tạo tiền mặt từ cổ phiếu sở hữu nổi tiếng trong giới đầu tư chứng khoán với tên gọi bán quyền chọn mua có bảo hiểm. Đó là kỹ thuật giao dịch bán quyền chọn mua đối với cổ phiếu sở hữu.

Giả sử bạn sở hữu cổ phiếu của một số công ty trả cổ tức nổi tiếng như Bank of America (BAC), Microsoft (MSFT) hoặc AT&T (T). Hiện tại, khi bài báo này được viết vào tháng 6, cổ phiếu BAC ở mức $ 30. Trong bốn quý vừa qua, nó đã trả cổ tức 0,12 đô la cho mỗi cổ phiếu mỗi quý hoặc tổng cộng 0,48 đô la trong khoảng thời gian 12 tháng.

Giả sử một nhà đầu tư mua vào BAC ngày hôm nay với giá cổ phiếu hiện tại là $ 30 với kỳ vọng kiếm được một số cổ tức từ khoản đầu tư của mình. Nếu giá cổ phiếu của BAC giữ nguyên, không tăng hoặc giảm nhiều trong vài tháng tới, thì nhà đầu tư sẽ không bận tâm và rất vui vì nó trả cổ tức hàng quý là 0,12 đô la cho mỗi cổ phiếu. Trong một năm, tổng cổ tức sẽ là 0,48 đô la, tương ứng với lợi tức đầu tư là 1,6 phần trăm. Gần như tỷ lệ tương tự như một người sẽ nhận được tiền đậu xe trên quỹ tiền CD. Không hẳn là tất cả đều tuyệt vời phải không?

Trả cổ tức bằng tiền mặt của BAC; có Tùy chọn so với Không có Tùy chọn

Bây giờ chúng ta hãy khám phá những gì bán quyền chọn có thể làm để nâng cao lợi tức cổ tức bằng cách sử dụng hệ thống bán quyền chọn mua được bảo hiểm. Nhìn vào chuỗi quyền chọn trên BAC, có rất nhiều lựa chọn để bán vào các tháng hết hạn khác nhau. Thời hạn ngắn hơn cung cấp phí bảo hiểm (giá) thấp hơn thời hạn dài hơn.

Các tùy chọn BAC tháng Bảy sẽ hết hạn chỉ sau khoảng một tháng. Quyền chọn mua đình công ngày 31 tháng 7 có giá chào mua là 0,43 đô la và cuộc gọi đình công tháng 7 ở mức 0,20 đô la. Cuộc gọi ngày 31 tháng 7 mang lại cho bạn lợi nhuận 1,4% trong khi cuộc gọi ngày 32 tháng 7 với mức lợi nhuận thấp hơn 0,7%. Đây là lợi nhuận hàng tháng khi các tùy chọn hết hạn vào thứ Sáu thứ ba của tháng Bảy.

Nếu chúng ta đến hết hạn tháng 8, phí bảo hiểm sẽ tốt hơn nhiều. Cuộc đình công vào tháng 8 là $ 0,65 và cuộc đình công 32 là $ 0,35 cho lợi nhuận tương ứng là 2,1% và 1,2%. Đây là lợi nhuận trong khoảng thời gian khoảng sáu mươi ngày.

Bây giờ chúng ta hãy xem xét trường hợp xấu nhất mà bạn chọn lựa chọn 60 ngày với 32 cuộc đình công thay vì 31 cuộc đình công. Giả sử giá cổ phiếu của BAC duy trì ở mức trung bình khoảng 30 và bạn bán quyền chọn mua cứ hai tháng một lần (hết hạn 60 ngày) ở mức khoảng 0,35 đô la, điều này có nghĩa là chỉ tính riêng thu nhập tiền mặt từ quyền chọn là khoảng 8% mỗi năm. Thêm vào đó là 1,6% cổ tức tiền mặt được trả trong cùng khoảng thời gian 12 tháng và bạn sẽ nhận được tổng lợi nhuận bằng tiền mặt 9,6% trên cổ phiếu BAC. Điều này không tốt hơn rất nhiều so với việc chỉ nắm giữ cổ phiếu và dựa vào tỷ suất lợi nhuận cổ tức bằng tiền mặt là 1,6% sao?

Tình huống tốt nhất của việc bán quyền chọn mua trong 60 ngày với giá thực hiện cuộc gọi 31, gần với giá cổ phiếu BAC là 30, sẽ mang lại lợi nhuận xấp xỉ 13% cho riêng quyền chọn. Cộng với tỷ suất cổ tức 1,6% và điều này làm tăng ROI lên 14,6%.

LƯU Ý: Khi bán quyền chọn mua đối với cổ phiếu sở hữu, giá thực hiện (31) càng gần với giá cổ phiếu hiện tại (30), lợi tức càng cao nhưng cơ hội thực hiện cổ phiếu càng lớn. Phương pháp an toàn hơn để chống lại việc thực hiện tiềm năng là bán các cuộc đình công cách xa giá cổ phiếu hiện tại, như cuộc đình công 32.

AT&T Trả Cổ tức bằng Tiền mặt; có Tùy chọn so với Không có Tùy chọn

Đây là một ví dụ khác về cách bán quyền chọn mua cổ phiếu bạn sở hữu sẽ nâng cao doanh thu từ cổ tức tiền mặt của bạn.

Cổ phiếu của AT&T (T) hiện được báo giá 34 USD vào tháng 6. Công ty đã trả 49–50 xu cổ tức tiền mặt hàng quý, trung bình khoảng 2,00 đô la mỗi năm với lợi suất tốt là 5,8% dựa trên giá hiện tại của nó.

Quyền chọn mua vào ngày 35 tháng 7 có phí bảo hiểm giá thầu là 0,69 đô la trong khi cuộc đình công 36 là 0,41 đô la cho lợi nhuận hàng tháng tương ứng là 2% và 1,2%. Để an toàn hơn khỏi các cuộc tập trận tiềm năng, các cuộc đình công xa hơn vào tháng 8 là 36 và 37 sẽ là.69 và.47 mang lại lợi nhuận trong 60 ngày khoảng 2% và 1,4%. Lựa chọn cá nhân của tôi là đi với quyền chọn mua vào ngày 37 tháng 8 ở mức 0,47 đô la.

Định kỳ hàng năm lợi nhuận tiền mặt, các tùy chọn 60 ngày khoảng 2,80 đô la (0,47 mỗi 2 tháng) cộng với cổ tức tiền mặt thường xuyên là 2,00 đô la (0,50 mỗi quý) cho chúng tôi tổng thu nhập tiền mặt hàng năm là 4,80 đô la.

Đây là mức lợi nhuận 14% trên mức giá hiện tại của AT&T là 34 đô la so với mức lợi nhuận thấp hơn là 5,8% nếu không bán quyền chọn.

Hãy nhìn vào tập đoàn Microsoft và xem những con số là gì. Tại thời điểm này vào tháng 6, MSFT đang giao dịch ở mức giá hiện tại là $ 101. Vì tôi thích các tùy chọn 60 ngày vì tôi có thể chọn các cuộc đình công xa hơn so với giá hiện tại, tôi sẽ đi với tùy chọn cuộc gọi ngày 105 tháng 8 ở mức 2.05, nếu được định kỳ hàng năm có thể là khoảng $ 12,30

MSFT trả cổ tức hàng quý khoảng 0,42 trên mỗi cổ phiếu với tổng số tiền là 1,68 đô la mỗi năm hoặc lợi suất 1,6% trên giá cổ phiếu hiện tại là 101 đô la. Thu nhập hàng năm từ các quyền chọn kết hợp và cổ tức lên tới khoảng 13,98 đô la, mang lại tỷ lệ kết hợp tốt là 13,8%. Ở đây một lần nữa, chúng tôi đang so sánh lợi suất 1,6% chỉ từ cổ tức với lợi suất kết hợp 13,8% của cổ tức và quyền chọn.

Tất nhiên, các cổ phiếu nói trên không phải lúc nào cũng ở cùng một mức giá trong suốt cả năm. Trong cuộc sống thực, cổ phiếu thường xuyên biến động và do đó, những so sánh lý thuyết ở trên có thể không phải lúc nào cũng áp dụng được.

Được rồi, hãy xem lịch sử trường hợp thực tế.

Vào tháng 1 năm 2015, cổ phiếu BAC được giao dịch ở mức khoảng 16,98 đô la. Trong hai năm tiếp theo tính đến tháng 12 năm 2016, cổ phiếu đã trả tổng cộng 0,45 đô la tiền mặt cổ tức. Ngoài ra, trong khoảng thời gian hai năm này, cổ phiếu biến động lên xuống và vào tháng 12 năm 2016 có giá khoảng $ 22,10.

Mức giá mới cao hơn 5,12 đô la so với hai năm trước và khi 0,45 đô la cổ tức được thêm vào, cổ phiếu đã mang lại tổng lợi nhuận là 5,57 đô la, tương đương với lợi suất 33% so với giá ban đầu của tháng 1 năm 2015 là 16,98 đô la.

Bây giờ hãy xem so sánh này. Trong cùng khoảng thời gian hai năm của cuộc đời BAC, một nhà đầu tư có thể đã bán quyền chọn bán và quyền chọn khi cổ phiếu biến động lên xuống. Tổng doanh thu từ việc bán quyền chọn mua và quyền chọn bán sẽ đạt tổng cộng 4,75 đô la. Cộng thêm cổ tức bằng tiền mặt là 0,45 đô la và giá tăng 5,12 đô la (từ giá cổ phiếu tháng 12 năm 2015) cho chúng ta tổng lợi nhuận là 10,32 đô la.

Đó là lợi nhuận 61% so với giá gốc tháng 1 năm 2015 là 16,98 đô la. Chắc chắn tốt hơn nhiều so với lợi nhuận 33% mà không có tùy chọn.

Đây là một ví dụ trường hợp khác. AT&T (T) được giao dịch ở mức khoảng 33,40 đô la vào tháng 1 năm 2015. Trong giai đoạn hai năm tính đến tháng 12 năm 2016, nó đã trả tổng cổ tức bằng tiền mặt lên tới 3,86 đô la. Vào tháng 12 năm 2015, giá cổ phiếu ở mức 42,53 đô la với mức tăng giá cổ phiếu ròng là 9,13 đô la. Thêm cổ tức bằng tiền mặt đã mang lại cho người sở hữu cổ phiếu tổng lợi nhuận là 12,99 đô la theo mức giá tháng 12 năm 2016.

Đây là mức lợi nhuận tổng cộng 39% so với giá gốc vào tháng 1/2015.

Nhà đầu tư cũng đã mua cổ phiếu AT&T vào tháng 1 và bán quyền chọn mua liên tục cho đến tháng 12 năm 2016 đã đạt được mức lợi nhuận tốt hơn nhiều là 52% được tính như sau:

tăng giá $ 9,13 + cổ tức $ 3,86 + doanh số quyền chọn $ 4,50 = $ 17,49. Tổng số tiền thu được là 52% so với khoản đầu tư ban đầu là $ 33,40

Đây là cách nó hoạt động khi bạn không sở hữu cổ phiếu

Bây giờ chúng ta đến với phần của bài viết này mà rất có thể là điều đã thu hút nhiều độc giả đến với phần này. Cách nhận cổ tức bằng tiền mặt mà không cần sở hữu cổ phiếu.

Không có bí mật nào ở đây. Bạn có thể nhận thanh toán tiền mặt từ cổ phiếu mà bạn không sở hữu bằng cách đơn giản đưa vào thực tế hệ thống giao dịch quyền chọn được gọi là bán quyền chọn bán có bảo đảm bằng tiền mặt , còn được gọi là bán thỏa thuận có bảo hiểm . Nếu bạn đã theo dõi một số bài viết của tôi, bạn sẽ thấy rằng chiến lược giao dịch này được đề cập trong nhiều bài viết của tôi.

Hãy làm việc với một ví dụ.

John Doe có 50.000 đô la tiền mặt trong tài khoản của nhà môi giới chứng khoán của mình. Ông đang tìm cách đầu tư số tiền này vào một số cổ phiếu trả cổ tức để tạo ra doanh thu tiền mặt từ quỹ tiền mặt chưa sử dụng này.

Thay vì mua một số cổ phiếu để tạo thành danh mục trả cổ tức, anh ta có thể thay thế, sử dụng 50.000 đô la để đảm bảo hoặc trang trải quyền chọn mua trên một số cổ phiếu mà không thực sự mua bất kỳ cổ phiếu nào. Đây là cách nó được thực hiện.

Đó là vào đầu tháng Năm. John nhìn vào Công ty Giấy Quốc tế (IP) và thấy rằng cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch ở mức giá 52 đô la. Các chuỗi quyền chọn cho tháng 6 cho thấy anh ta có thể bán lệnh giao dịch ngày 50 tháng 6 với mức phí bảo hiểm là 0,84 đô la sẽ hết hạn sau sáu tuần, vào ngày thứ Sáu thứ ba của tháng Sáu.

Anh ta bán 4 hợp đồng (4 hợp đồng = 400 cổ phiếu) của lệnh giao dịch ngày 50 tháng 6 bằng cách sử dụng 20.000 đô la tiền mặt của mình để đảm bảo 4 hợp đồng đặt. Việc bán này tạo ra tổng dòng tiền mặt là $ 336 (.84 cổ phiếu trả giá x 400 cổ phiếu).

Sau khi sử dụng 20.000 đô la trong quỹ tiền mặt 50.000 đô la của John, tiếp theo, anh ta xem xét chuỗi tùy chọn Walmart Stores (WMT) và tìm thấy mức giá tháng 6 là 82,5 với mức phí bảo hiểm là 1,83 đô la theo sở thích của mình. Cổ phiếu WMT ở mức giá 84 đô la khi anh ta bán 2 hợp đồng (tương đương 200 cổ phiếu) quyền chọn bán 82,5, tạo ra tổng cộng 366 đô la cho giao dịch này. Giao dịch này đã sử dụng 16.500 đô la trong số dư tiền mặt còn lại của John để đảm bảo cho 2 hợp đồng đặt.

John vẫn còn 13.500 đô la trong số 50.000 đô la ban đầu. Anh ta lại thực hiện một lần bán quyền chọn bán khác. Lần này, anh ấy chọn XYZ Corporation vào ngày 67 tháng 6 với mức phí bảo hiểm là 1,30 đô la khi cổ phiếu XYZ ở mức 67,50 đô la. Anh ta bán 2 hợp đồng tạo ra 260 đô la được đảm bảo bằng 13.400 đô la trong số vốn ban đầu còn lại của mình.

Dưới đây là bản tóm tắt cho thấy các biên nhận và giải ngân tiền mặt của John.

Như bảng trên cho thấy, John đã tạo ra tổng cộng 962 đô la doanh thu tiền mặt từ việc bán các quyền chọn. Các quyền chọn sẽ hết hạn sau 6 tuần, sau thời gian đó anh ta lại có thể viết hoặc bán các tùy chọn mới trong 4 - 6 tuần nữa.

Thu nhập 962 đô la mà John tạo ra đại diện cho lợi nhuận 1,92% trên số vốn 50.000 đô la của anh ta trong khoảng thời gian sáu tuần. Hàng năm, điều này chuyển thành lợi nhuận khoảng 16,6%.

Nếu anh ta sở hữu bốn cổ phiếu trong ví dụ trên và nhận cổ tức bằng tiền mặt hàng quý, thì tổng số cổ tức hàng năm của anh ta từ chúng sẽ lên tới khoảng $ 1,000- $ 2,000. Nếu không có bán quyền chọn, đây là khoản lợi nhuận khoảng 2-4% trên số vốn 50.000 đô la của anh ta. Khác xa so với mức lợi nhuận xấp xỉ 16% do bán thỏa thuận mà không sở hữu cổ phiếu.

Và trên hết, vì John không khóa vốn của mình vào việc sở hữu cổ phiếu, nên tiền mặt của anh ấy luôn có tính thanh khoản. John có thể truy cập tiền mặt của mình bất kỳ lúc nào sau khi mỗi tùy chọn hết hạn. Hoặc, nếu anh ta muốn nhận tiền của mình trước khi bất kỳ quyền chọn mua cổ phiếu nào hết hạn, anh ta có thể thanh lý vị thế bằng cách mua lại quyền chọn bán và đóng giao dịch.

Không quen thuộc với các tùy chọn?

Sau khi nhìn thấy những lợi ích tuyệt vời mà các tùy chọn mang lại trong việc tạo ra tỷ giá tốt hơn cho tiền mặt của bạn, bạn nên tìm hiểu các tùy chọn. Có rất nhiều sách, trang web, blog và bài báo về chủ đề quyền chọn mua cổ phiếu.

Đối với sinh viên lựa chọn mới bắt đầu, tôi thực sự muốn giới thiệu cuốn sách "Giao dịch quyền chọn: Hướng dẫn chiến lược cho người mới bắt đầu". Cuốn sách này đủ ngắn để cho phép người mới bắt đầu ngay lập tức. Một tính năng quan trọng là phần hướng dẫn cách tránh những sai lầm trong kinh doanh quyền chọn.

Khi bạn đã hiểu rõ về cách thức hoạt động của quyền chọn, bạn nên chuyển sang trình độ nâng cao với cuốn sách “Hướng dẫn đầy đủ để bán theo quyền chọn”. Tôi đã đọc cuốn sách này nhiều lần trong quá trình tìm kiếm sách và tài liệu để giới thiệu cho những người muốn tìm hiểu cách hoạt động của bán quyền chọn. Đây là một trong những cuốn sách hay nhất mà tôi đã xem qua vì sự đơn giản và đầy đủ.

TỪ CHỐI

Bất kỳ và tất cả thông tin liên quan đến giao dịch cổ phiếu và quyền chọn bao gồm các ví dụ sử dụng chứng khoán thực tế và dữ liệu giá chỉ dành cho mục đích minh họa và giáo dục và không được hiểu là đầy đủ, chính xác hoặc hiện tại. Người viết không phải là nhà môi giới chứng khoán hoặc cố vấn tài chính và do đó không xác nhận, khuyến nghị hoặc gạ mua hoặc bán chứng khoán. Tham khảo ý kiến của cố vấn chuyên môn thích hợp để có thêm thông tin đầy đủ và hiện tại.