Cách kiếm tiền an toàn với quyền chọn cổ phiếu

Ảnh của Fran Hogan trên Unsplash

Bài viết này dành cho những người có ít nhất một số kinh nghiệm về giao dịch quyền chọn và sẵn sàng học hỏi điều gì đó mới.

Sau 45 năm kinh doanh cổ phiếu và quyền chọn, tôi thấy phương pháp quản lý giao dịch đáng tin cậy nhất là với nền tảng ThinkOrSwim được bao gồm trong tài khoản TD Ameritrade. Chúng giúp bạn dễ dàng xử lý các loại chiến lược mà tôi sẽ thảo luận trong bài viết này.

ThinkOrSwim hiển thị tất cả thông tin thị trường quan trọng giúp tăng tỷ lệ tìm kiếm giao dịch thành công.

Sử dụng ThinkOrSwim để bán quyền chọn cao cấp

Nhiều người tôi nói chuyện không hiểu rằng chúng ta có thể bán thứ mà chúng ta không sở hữu. Nhưng bán phí bảo hiểm chỉ có vậy!

Bạn bán phí bảo hiểm bằng cách bán quyền chọn trên những cổ phiếu có độ biến động cao. Đừng lo lắng nếu đó có vẻ là một ngoại ngữ đối với bạn. Tôi sẽ giải thích "cao cấp" và "biến động" khi chúng ta tiếp tục.

Bạn có thể tự hỏi tại sao mọi người lại sẵn sàng mua tùy chọn đó từ bạn. Người mua hy vọng cổ phiếu cơ sở sẽ di chuyển nhanh chóng theo hướng họ nghĩ, trong trường hợp đó họ kiếm được lợi nhuận nhanh chóng.

Vấn đề với chiến lược đó là thời gian của họ có thể bị lệch. Họ phải đúng trong một khoảng thời gian ngắn vì quyền chọn sẽ mất giá trị khi nó sắp hết hạn nếu cổ phiếu không di chuyển như mong đợi. Nhưng điều đó sẽ giúp bạn, với tư cách là người bán.

mất mát của họ là đạt được của bạn. Đó là lý do tại sao bạn nên đứng về phía bán của giao dịch. Nhìn thấy quan điểm của tôi?

ThinkOrSwim cung cấp tất cả các công cụ để quản lý các giao dịch với việc bán phí bảo hiểm bằng cách sử dụng các chiến lược quyền chọn khác nhau. Nó thậm chí còn giúp tìm ra mức chênh lệch tốt nhất (tôi sẽ giải thích điều đó trong giây lát) để tăng xác suất lợi nhuận (POP).

Vì vậy, với lời giải thích sơ bộ đó, chúng ta hãy đi sâu vào vấn đề thực tế.

Phương pháp Giao dịch Quyền chọn Hiệu quả

Khi mua cổ phiếu, bạn có 50/50 cơ hội thành công. Nó chỉ có thể đi lên hoặc đi xuống. Chỉ với hai kết quả khả thi, đó là cơ hội thành công 50%.

Mặt khác, quyền chọn cổ phiếu cung cấp cơ hội cải thiện tỷ lệ cược vì có nhiều cách để giao dịch có lãi. Với chiến lược phù hợp, bạn có thể sai trong việc dự đoán hướng đi mà vẫn kiếm được tiền.

Các nhà giao dịch vô học nghĩ rằng các quyền chọn là nguy hiểm và cho bạn cơ hội mất tất cả tiền của họ. Họ nói rằng các quyền chọn mất giá trị nhanh chóng và hết hạn vô giá trị.

Tất cả điều này là đúng, nhưng đó là vẻ đẹp của nó. Khi một người biết các quyền chọn hoạt động như thế nào, họ có thể kiếm tiền với ít rủi ro hơn nhiều so với cổ phiếu.

Sự hiểu biết đầy đủ về những gì tôi sắp thảo luận đòi hỏi kiến thức về các thuật ngữ tôi sẽ sử dụng. Nếu bạn không biết "xói mòn tùy chọn cao cấp", hoặc "tùy chọn Hy Lạp", hoặc "biến động ngụ ý", đừng cảm thấy tồi tệ. Nhiều nhà giao dịch cũng không hiểu hết những điều này. Chỉ cần bỏ qua bất cứ điều gì bạn không hiểu. Bạn vẫn sẽ nắm được điểm mấu chốt của những gì tôi đang nói. Tôi đảm bảo với bạn. Tôi biết bạn có thể làm điều đó.

Lưu ý về chiến lược tùy chọn

Mọi người sử dụng nhiều chiến lược để giao dịch quyền chọn, chẳng hạn như Iron Condors, Calendar Spreads, Butterfly, Straddles và Strangles. Tôi sẽ chỉ sử dụng chiến lược "Spread Trade" trong bài viết này vì trọng tâm của tôi ở đây là về các quy tắc thành công hơn là các loại chiến lược.

Quy tắc cho các tùy chọn giao dịch thành công

Tôi đã học được một số quy tắc tạo nên sự khác biệt cho thành công của mình. Khi bạn tuân theo các quy tắc này, bạn sẽ cải thiện đáng kể cơ hội thu lợi nhuận của mình:

Bán quyền chọn khi Phân vị biến động ngụ ý cao.
Mua quyền chọn khi Phân vị IV thấp.
Xác định rủi ro của bạn khi tham gia giao dịch.
Quản lý người thắng cuộc một cách máy móc, không cảm tính.

Tôi sẽ giải thích tất cả những điều đó khi chúng ta tiếp tục.

Cách bạn bán Quyền chọn trả phí

Ý tưởng là bán các quyền chọn vô giá trị cho những người sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho chúng. Như tôi sẽ giải thích ở phần sau, khi giao dịch được điều chỉnh chính xác, nó sẽ có 68% cơ hội kết thúc với lợi nhuận.

Hãy nhớ rằng, mua cổ phiếu chỉ có 50/50 cơ hội sinh lời. Ngoài ra, khi bạn mua một cổ phiếu, bạn đang mạo hiểm với tất cả số tiền của mình. Nhưng bạn có thể bán quyền chọn với một chiến lược rủi ro đã xác định. Hãy đi sâu vào vấn đề đó.

Bạn xác định rủi ro bằng cách mua một tùy chọn ngoài số tiền với giá thấp hơn nhiều so với phí bảo hiểm nhận được.

Phép loại suy sẽ làm rõ điều này:

Bạn bán một quyền chọn cho người muốn mua nó vì một trong hai lý do:

Họ nghĩ rằng nó sẽ di chuyển theo hướng của họ một lượng nhất định trong một thời gian cụ thể. Đó là đánh bạc thuần túy. Nhưng bạn đang ở phía bên kia của giao dịch, và nó luôn có lợi cho nhà cái. Và BẠN là ngôi nhà.
Họ mua một quyền chọn PUT như một khoản bảo hiểm chống lại tổn thất đối với một cổ phiếu mà họ sở hữu. Hoặc họ mua quyền chọn GỌI như bảo hiểm để có thể mua cổ phiếu ở một mức giá cụ thể.

Dù bằng cách nào, bạn đang bán bảo hiểm và bạn giữ phí bảo hiểm nếu mọi thứ không có lợi cho người mua.

Ở lại trò chơi ngay cả khi bạn sai!

Cách xác định rủi ro của bạn

Lưu ý rằng tôi không nói về quyền chọn mua. Làm điều đó với hy vọng chọn đúng hướng là trò chơi của kẻ thua cuộc. Những gì tôi đang nói về là bán phí bảo hiểm quyền chọn.

Một sai lầm khác mà các nhà giao dịch vô học mắc phải là bán quyền chọn vì nghĩ rằng họ có thể giữ tất cả tiền khi quyền chọn hết hạn vô giá trị. Điều đó chỉ hoạt động cho đến ngày bạn đặt cược sai và nhận được cuộc gọi ký quỹ từ nhà môi giới của bạn.

Mặt khác, bán với rủi ro xác định cho phép bạn tiếp tục cuộc chơi ngay cả khi bạn sai.

Bạn không bao giờ có thể nhận được một cuộc gọi ký quỹ bởi vì bạn đã xác định mức độ rủi ro của bạn khi tham gia giao dịch. Nó không thể trở nên tồi tệ hơn, cho dù bạn có sai như thế nào.

Vì vậy, ở lại trò chơi mang đến một cơ hội lớn. Khi bạn sai, bạn có thể thực hiện giao dịch thua lỗ thêm một tháng nữa, đôi khi là một khoản tín dụng. Tín dụng đó làm giảm cơ sở chi phí của bạn.

Làm thế nào để kiếm lợi nhuận hơn 68% thời gian

Khi bạn tham gia giao dịch với các quy tắc nghiêm ngặt mà tôi sẽ giải thích bên dưới, nó sẽ có lãi 68% thời gian.

Bạn cần tìm cổ phiếu có giao dịch quyền chọn với Phân vị biến động ngụ ý cao hơn mức trung bình của cổ phiếu đó.
Cân nhắc các tùy chọn sẽ hết hạn sau khoảng 20 đến 50 ngày. Đó là giai đoạn tốt nhất để nhận ra lợi nhuận từ việc phân rã theta. (Theta là một trong những "người Hy Lạp lựa chọn" giúp ích rất nhiều cho việc làm đúng).
Bạn cần bán một quyền chọn lệch hơn một độ lệch chuẩn so với giá cổ phiếu hiện tại. Điều đó sẽ có Delta từ 20 trở xuống. (Delta là một tùy chọn khác của người Hy Lạp. Nền tảng ThinkOrSwim giúp việc này trở nên dễ dàng).
Bạn cần xác định rủi ro của mình bằng cách mua bảo hiểm. Làm sao? Bằng cách mua một tùy chọn tương tự hơn nữa ngoài số tiền. Đó được gọi là giao dịch spread. Đó là sự chênh lệch giữa quyền chọn bạn đang bán và quyền chọn bảo vệ bạn đang mua. Nó làm giảm phí bảo hiểm bạn nhận được, nhưng nó khóa (hoặc xác định) rủi ro tối đa.
Bạn cần ghi có ít nhất 1/3 mức chênh lệch. Hãy nhớ rằng bạn đang bán chứ không phải mua. Vì vậy, bạn nhận được một tín dụng cho giao dịch.

Ví dụ: Nếu mức chênh lệch là 10 đô la giữa quyền chọn bạn bán và quyền chọn mua bảo hiểm, thì bạn muốn có khoản tín dụng là 3,33 đô la. Đó là 1/3 mức chênh lệch. Vì vậy, bạn mạo hiểm $ 10 để kiếm $ 3,33.

Sau hoa hồng, hãy kiếm ngay cả $ 3. Vì vậy, nếu bạn muốn tạo ra lợi nhuận 300 đô la, bạn phải chịu rủi ro 1000 đô la. (Khi nào bạn có thể kiếm được 300 đô la từ khoản đầu tư cổ phiếu 1000 đô la trong một tháng?)

Cách quản lý lợi nhuận của bạn

Bạn có thể làm hai điều để quản lý tỷ lệ thành công và tăng lợi nhuận vượt quá 68% Xác suất lợi nhuận (POP).

Thay vì bán cao cấp một độ lệch chuẩn so với giá thực tế, hãy loại bỏ hai độ lệch chuẩn. Các ThinkOrSwim nền tảng giúp bạn dễ dàng tìm thấy nơi mà chúng tôi có thể bán một hoặc hai độ lệch chuẩn khỏi giá giao dịch hiện tại của cổ phiếu.

Việc bán đi hai độ lệch chuẩn làm tăng xác suất lợi nhuận của bạn lên 95% vì chỉ có 5% khả năng cổ phiếu sẽ di chuyển nhiều như vậy trong khung thời gian cụ thể.
Thay vì chờ giao dịch hết hạn để bạn giữ 100% phí bảo hiểm đã nhận, hãy chốt lời khi bạn có mức tăng 50% trở lên.

Nếu bạn chờ đợi một cuộc chạy đua về nhà, nó có thể chống lại bạn do sự biến động. Bên cạnh đó, đóng giao dịch sớm hơn sẽ giải phóng rủi ro để bạn có thể tham gia giao dịch mới khi tìm thấy một cơ hội tốt khác.

Ai đó đã từng nói, "Tôi không bao giờ mất tiền khi đóng một giao dịch quá sớm."

Cách đóng vị thế giao dịch chênh lệch

Khi bạn tham gia một giao dịch để bán phí bảo hiểm với rủi ro xác định, bạn đã bán chênh lệch tín dụng.

Điều đó có nghĩa là bạn đã bán một quyền chọn để nhận phí bảo hiểm và mua một quyền chọn khác từ số tiền đó với giá thấp hơn để bảo vệ bản thân và hạn chế khả năng thua lỗ tối đa. Bạn đã nhận được một khoản tín dụng vì quyền chọn bạn đã bán đắt hơn tùy chọn bạn đã mua.

Bạn sẽ có lợi nhuận khi giá trị của quyền chọn bán (quyền bạn đã bán) mất giá. Quyền chọn mua dài cũng sẽ mất giá, nhưng dù sao thì nó cũng không còn bao nhiêu để mất, đó là lý do tại sao bạn có khả năng lợi nhuận cao hơn 50/50 — thậm chí 68% POP nếu bạn điều chỉnh tốt mức chênh lệch của mình.

Để đóng vị thế giao dịch chênh lệch, bạn mua lại quyền chọn mua và bán quyền chọn mua dài. Chi phí đóng vị thế phải nhỏ hơn tín dụng bạn nhận được, để lại cho bạn lợi nhuận.

Nếu giao dịch đi ngược lại với bạn, bạn sẽ phải trả nhiều hơn để đóng nó. Nhưng một cách khác mà bạn có thể xử lý đó là chuyển giao dịch sang tháng tiếp theo, thường là với một khoản tín dụng. Điều đó sẽ giúp bạn có thêm thời gian.

Hãy nhớ rằng, phí bảo hiểm quyền chọn giảm dần theo thời gian, vì vậy cuối cùng bạn sẽ có lợi nhuận khi mua lại với giá thấp hơn miễn là cổ phiếu cơ sở không có động thái quá mạnh.

Chú ý đến lợi ích mở

ThinkOrSwim có các công cụ có giá trị. Ví dụ: bạn có thể kiểm tra lãi suất mở ở mức giá thực tế mà bạn định giao dịch.

Nếu bạn thấy một giao dịch có vẻ tốt với Xác suất sinh lời (POP) cao, trước tiên hãy kiểm tra lãi suất mở ở mức giá thực. Nếu ít người quan tâm đến nó, thì chênh lệch giá mua / bán quá rộng và tốt nhất là bạn nên tránh xa những giao dịch đó.

Cho dù giao dịch trông tuyệt vời đến đâu, sẽ vô ích nếu không có ai mua hoặc bán.

Luôn thu nhỏ với các giao dịch của bạn

Bạn cần giới hạn bản thân trong các giao dịch nhỏ để có thể ở lại trò chơi cho đến khi giao dịch đến với bạn. Thật hiếm khi vào đúng thời điểm.

Rất có thể, một giao dịch ban đầu sẽ đi ngược lại với bạn. Nhưng nếu bạn giữ nó ở mức nhỏ, bạn sẽ có thể đợi nó quay trở lại. Bán phí bảo hiểm có cơ hội tốt hơn để điều đó xảy ra vì phí bảo hiểm bị xói mòn theo thời gian.

Chỉ giao dịch cổ phiếu khối lượng lớn

Chỉ gắn bó với cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai có khối lượng lớn. ThinkOrSwim rất xuất sắc khi cho chúng ta thấy khối lượng. Tôi cũng nhìn vào delta trên ThinkOrSwim để biết xác suất lợi nhuận.

Đồng bằng 5 có 95% cơ hội thành công. Tôi không bao giờ bán phí bảo hiểm cho bất kỳ thứ gì nhỏ hơn mức 10, vẫn có 90% cơ hội nhận được POP.

Khi bạn ở phía bên kia của giao dịch, tỷ lệ cược sẽ có lợi cho bạn.

Hình ảnh Courtesy razvan ionut / FreeDigitalPhotos.net

Học hỏi từ những sai lầm của bạn

Khi bạn thua lỗ, hãy kiểm tra cách bạn tham gia giao dịch thua lỗ.

Khi làm điều đó, tôi thấy mình đã làm gì sai và tránh lặp lại sai lầm tương tự.

Phương pháp tốt nhất là nhập giao dịch cách xa hai độ lệch chuẩn. Khi tôi tham lam và bán trong một độ lệch chuẩn chỉ để kiếm nhiều tiền hơn, tôi thường bị cháy túi. Nhưng ngay cả trong những trường hợp đó, tôi có thể câu thêm thời gian bằng cách tiếp tục cho đến khi quay trở lại mức hòa vốn.

Cuối cùng, bạn có thể lấy lại tiền ngay cả khi bạn sai. Tuy nhiên, kế hoạch tốt hơn là tránh những giao dịch có POP thấp hơn và đừng tham lam.

Bạn sẽ mắc sai lầm, nhưng hãy theo dõi khi nào bạn thắng và khi nào bạn thất bại. Sau đó, bạn sẽ có một cái gì đó để nhìn lại xem tại sao bạn có các mẫu cụ thể.

Thừa nhận khi bạn sai

Khi bạn có một giao dịch xấu đang theo chiều hướng đi ngược lại với bạn, hãy cân nhắc chuyển sang trạng thái hòa vốn hoặc một khoản tín dụng nhỏ.

Bạn có thể đúng và chỉ có sai thời gian. Vì vậy, mua thêm thời gian cho bạn cơ hội thứ hai. Và thông thường, bạn có thể sử dụng tín dụng vì sẽ có thêm phí bảo hiểm vào tháng khác.

Không có chi phí mua thêm thời gian. Bạn chỉ giữ rủi ro của mình trong một tháng nữa. Vấn đề chính là bạn cần thừa nhận mình đã sai trong thời gian ngắn hạn, và bạn cần phải điều chỉnh.

Quy tắc quan trọng nhất: Chờ đợi thời cơ thích hợp

Nếu bạn không thể nhập giao dịch với tất cả các thông số tôi đã đề cập trước đó, hãy tiếp tục.

Nhiều người cố gắng thực hiện một giao dịch tồi tệ vì lòng tham. Hoặc đơn giản là họ không chú ý đến tất cả các quy tắc. Tôi sẽ thừa nhận rằng tôi đã phạm những sai lầm. Cố gắng trở nên tốt hơn thế.

Nếu bạn không thể nhập giao dịch với tất cả các thông số chính xác, chỉ cần đợi cơ hội khác. Sẽ luôn có một cơ hội khác để giao dịch thành công. Vẻ đẹp của ThinkOrSwim là nó hiển thị cho bạn tất cả các thông số cần thiết để biết đó có phải là một giao dịch tốt hay không.

Khi bạn kiên trì thực hiện các giao dịch tốt, bạn sẽ thuộc loại 68%. Chắc chắn, bạn sẽ mất 32% thời gian. Nhưng tôi thích những tỷ lệ cược đó.

Tóm tắt

Trong trường hợp bạn vẫn còn hoài nghi về việc kiếm tiền một cách an toàn với các tùy chọn, hãy xem lại những điểm quan trọng khiến điều này trở nên khả thi.

Những người mua quyền chọn thường mất tiền vì quyền chọn mất phí bảo hiểm khi chúng sắp hết hạn.

Bạn tận dụng thực tế đó bằng cách bán quyền chọn cho người khác. Khi họ thua, bạn giữ tiền của họ.

Cách duy nhất họ có thể thắng là nếu họ đi đúng với hướng của cổ phiếu cơ bản — và khung thời gian để điều đó xảy ra. Đó là một cuộc gọi khó khăn, nhưng nó có thể xảy ra.

Để bảo vệ mình khỏi tình huống như vậy, bạn cần hạn chế rủi ro của mình.

Toàn bộ quy trình bao gồm việc bán một quyền chọn có phí bảo hiểm cao và mua một quyền chọn có giá thấp hơn để trang trải cho bạn trong trường hợp cổ phiếu cơ sở có biến động mạnh.

Khi bạn mua một tùy chọn ngoài số tiền, bạn đang xác định rủi ro của mình một cách hiệu quả và nó có giá thấp hơn nhiều so với mức phí bảo hiểm bạn nhận được, do đó, sự khác biệt là số tiền bạn có thể sinh lời.

Rủi ro được xác định là mức chênh lệch giữa quyền chọn bạn đã mua và quyền chọn bạn đã bán. Điều đó khiến bạn rơi vào tình trạng mất mát tối đa không thể tồi tệ hơn nếu bạn sai.

Và hãy nhớ rằng bạn có thể sai một chút nhưng vẫn kiếm được lợi nhuận vì các quyền chọn bạn bán cho người mua bị xói mòn giá trị theo thời gian.