Mục lục:
- Phương pháp luận
- Tính trung bình, cổ phiếu tăng hay giảm sau khi công bố lợi nhuận?
- Còn khi bạn so sánh sự thay đổi của giá cổ phiếu với việc cổ phiếu có vượt lên hay không so với ước tính thu nhập?
- Vì vậy, bạn có nên mua một cổ phiếu trước khi nó công bố thu nhập?
Giá cổ phiếu GSHD tăng vọt sau khi công bố lợi nhuận
Gần đây tôi đã xem một trong những cổ phiếu của mình (GNRC) tăng 10% sau khi thu nhập hàng quý của nó được công bố. Tôi đã bán nó và tìm người khác mua. Một khoản mà tôi quan tâm đến việc mua (AUDC) đã giảm 17% sau khi thu nhập, vì vậy tôi đã lấy nó ở mức mà tôi nghĩ là giảm giá trước khi nó giảm hơn nữa trong vài ngày tới. Sau đó, tôi thấy một cổ phiếu khác mà tôi quan tâm (GSHD) sắp công bố thu nhập, vì vậy tôi quyết định đợi trước khi mua nó. Điều đó hóa ra là một sai lầm lớn vì tôi đã bỏ lỡ bước nhảy 23%. Tất cả điều này khiến tôi suy nghĩ về việc liệu tốt hơn nên mua trước hay sau khi thu nhập được công bố và liệu điều này phụ thuộc vào việc bạn nghĩ rằng công ty sẽ vượt qua hay không so với ước tính thu nhập. Tôi quyết định thực hiện một số nghiên cứu để tìm hiểu.
Phương pháp luận
Tôi đã thu thập dữ liệu về 4 báo cáo thu nhập hàng quý gần đây nhất cho tất cả 30 cổ phiếu trong chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA). Dữ liệu về phần trăm thay đổi sau khi thu nhập được công bố được lấy từ Market Chameleon và số lượng cổ phiếu đánh bại hoặc trượt ước tính thu nhập được lấy từ Yahoo! Tài chính. Dữ liệu kiểm soát về các thay đổi hàng ngày của DJIA cũng được lấy từ Yahoo! Tài chính.
Tính trung bình, cổ phiếu tăng hay giảm sau khi công bố lợi nhuận?
Trước tiên, tôi muốn biết giá cổ phiếu thay đổi trung bình như thế nào sau khi thu nhập được công bố và tôi thấy rằng mức thay đổi trung bình là -0,2% với độ lệch chuẩn là 4,1%. Để so sánh, thay đổi trung bình hàng ngày trong chỉ số DJIA cho 30 ngày ngẫu nhiên trong cùng khoảng thời gian là -0,1% với độ lệch chuẩn là 1,0%.
Về cơ bản không có sự thay đổi trung bình về giá cổ phiếu sau khi thu nhập được công bố so với mức thay đổi giá trung bình hàng ngày của chỉ số.
Điều này có nghĩa là về cơ bản không có thay đổi về giá cổ phiếu trung bình sau khi thu nhập được công bố. Mặc dù vậy, giá cả có vẻ sẽ thay đổi nhiều hơn sau khi thu nhập dựa trên độ lệch chuẩn, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là sự thay đổi của giá chỉ số vốn dĩ sẽ ít biến đổi hơn so với các cổ phiếu riêng lẻ.
Còn khi bạn so sánh sự thay đổi của giá cổ phiếu với việc cổ phiếu có vượt lên hay không so với ước tính thu nhập?
Vì vậy, sự thay đổi giá trung bình sau thu nhập có thể không ấn tượng, nhưng có lẽ đó chỉ là do một nửa số cổ phiếu đang tăng sau khi đánh bại ước tính thu nhập trong khi nửa còn lại giảm sau khi thiếu ước tính. Nếu bạn có thể đoán được liệu một cổ phiếu có đánh bại thu nhập hay không, thì chắc chắn bạn có thể kiếm được lợi nhuận từ nó, phải không? Dữ liệu cho thấy một câu chuyện khác.
Thay đổi giá cổ phiếu riêng lẻ so với dữ liệu thu nhập
Như bạn có thể thấy ở trên, không có mẫu rõ ràng cho dữ liệu. Khoảng một nửa dữ liệu nằm trên dòng 0% và khoảng một nửa nằm dưới dòng đó. Tương tự, khoảng một nửa dữ liệu nằm ở bên trái của dòng $ 0 (thu nhập đáp ứng ước tính đồng thuận) và một nửa ở bên phải. Không có xu hướng tăng hoặc giảm rõ ràng. Điều này cho thấy sự thay đổi về giá cổ phiếu không liên quan đến việc công ty có vượt qua được hay không so với ước tính thu nhập. Vì biểu đồ trông hơi khó hiểu với tất cả các điểm dữ liệu, tôi cũng đã tạo một biểu đồ để xem xét kỹ hơn các xu hướng.
Biểu đồ thay đổi giá cổ phiếu so với dữ liệu thu nhập
Dựa trên biểu đồ, có vẻ như những cổ phiếu không đạt được ước tính thu nhập nói chung đã giảm giá cổ phiếu trong khi những cổ phiếu đánh bại ước tính thu nhập lại tăng nhẹ. Tuy nhiên, các mức trung bình không ấn tượng lắm, độ lệch chuẩn rất lớn và không có kết quả nào có ý nghĩa thống kê. Điều này một lần nữa cho thấy rằng không có mối tương quan thực sự giữa thay đổi giá cổ phiếu và ước tính thu nhập bị đánh bại hoặc thiếu.
Vì vậy, bạn có nên mua một cổ phiếu trước khi nó công bố thu nhập?
Dựa trên dữ liệu từ các cổ phiếu trong chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones trong năm qua (2019 đến 2020), không có sự khác biệt cho dù bạn mua cổ phiếu trước hay sau khi thu nhập được công bố. Trung bình, giá cổ phiếu của một cổ phiếu không tăng hoặc giảm nhiều hơn bất kỳ ngày nào khác và thay đổi giá cổ phiếu không tương quan với việc đánh bại hoặc thiếu các ước tính thu nhập. Hãy nhớ rằng điều này chỉ đúng ở mức trung bình. Đây là lý do tại sao có một danh mục cổ phiếu đa dạng giúp bạn ít phải chịu rủi ro hơn. Một số cổ phiếu sẽ tăng sau khi thu nhập và một số sẽ giảm, nhưng về trung bình những thay đổi này sẽ triệt tiêu lẫn nhau.