Mục lục:
- Mục đích của Cap Table
- Định nghĩa Điều khoản
- Các bộ phận của Bàn Cap
- Ví dụ về Thông tin được Lưu trữ trong Bảng Cap
- Cap Table và nhà đầu tư của bạn
- Quá nhiều đầu bếp
- Các tình huống bất khả thi
- Tính cá nhân
- Cap Table và nhân viên của bạn
- Những sai lầm thường gặp về bảng Cap
- Không tính toán chính xác các ảnh hưởng của vòng tài trợ
- Thiếu cổ đông
- Ngày không chính xác
- Quản lý bảng Cap
- Xử lý với sự pha loãng
- Cách giữ quyền kiểm soát công ty của bạn
- Bootstrap càng lâu càng tốt
- Xem xét mọi giao dịch một cách cẩn thận
- Sửa chữa bảng giới hạn có vấn đề
lukasbieri - Pixabay
Bảng giới hạn, hoặc bảng viết hoa, là một tập hợp dữ liệu trình bày chi tiết vốn chủ sở hữu vốn chủ sở hữu cho một công ty. Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là bạn sẽ có thể tìm thấy từng loại vốn sở hữu cổ phần, cùng với các nhà đầu tư cá nhân và giá cổ phiếu ở mức tối thiểu. Tùy thuộc vào tình huống, bảng giới hạn có thể phức tạp hơn.
Các công ty mới thành lập, chẳng hạn như các công ty khởi nghiệp, thường sử dụng bảng vốn hóa để hiển thị cổ phần sở hữu trong doanh nghiệp. Việc thể hiện ai có quyền kiểm soát công ty đặc biệt hữu ích trong những giai đoạn đầu này. Tuy nhiên, bất kỳ loại hình kinh doanh nào cũng có thể tìm thấy lợi ích khi chuẩn bị sẵn một bảng giới hạn.
Mục đích của Cap Table
Có nhiều lý do để có một bảng cap; tuy nhiên, tất cả chúng đều có thể được phân loại rộng rãi dưới dạng "ra quyết định". Các doanh nhân và doanh nghiệp khởi nghiệp phải liên tục đưa ra quyết định dựa trên thông tin vốn hóa chính xác.
Đó có thể là do xem xét các lựa chọn tài chính mới hoặc cố gắng xác định xem có đủ cổ phần trong nhóm quyền chọn để đưa ra các lựa chọn nhân viên mới hay không. Việc có thông tin này được tổ chức tốt và chính xác sẽ cho phép các quyết định này được đưa ra đầy đủ và nhanh chóng.
Định nghĩa Điều khoản
Các thuật ngữ phổ biến nhất mà bạn có thể gặp trong lĩnh vực bảng giới hạn bao gồm;
- Vốn hóa - Tổng giá trị thị trường của một công ty
- Chứng khoán - Tài sản tài chính có thể giao dịch
- Vốn chủ sở hữu - Giá trị cổ phiếu nắm giữ
- Cổ đông - Một cá nhân hoặc tổ chức sở hữu cổ phần trong công ty
- Thuyết minh chuyển đổi - Nợ ngắn hạn chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu
- Pha loãng - Giảm giá trị khi nhiều cổ đông tham gia vào cuộc xung đột
Các bộ phận của Bàn Cap
Bảng giới hạn thường sẽ bao gồm danh sách tên hoặc nhóm là người sáng lập, nhà đầu tư, cổ đông phổ thông và các thực thể khác có tính chất đó. Bên cạnh mỗi tên, bạn sẽ tìm thấy thông tin được liên kết với thực thể đó. Điều này sẽ bao gồm những gì họ sở hữu về loại chứng khoán và tỷ lệ phần trăm, cũng như thời điểm họ đầu tư vào công ty.
Không có định dạng tiêu chuẩn cho bảng phụ, vì vậy bố cục chính xác có thể khác nhau giữa các công ty. Tuy nhiên, do cần thiết, hầu hết các bảng cap sẽ lưu trữ cùng một thông tin cơ bản.
Ví dụ về Thông tin được Lưu trữ trong Bảng Cap
Như đã đề cập, thông tin chính xác được lưu trữ trong bảng giới hạn có thể đạt đến mức độ phức tạp khác nhau, tùy thuộc vào công ty. Tuy nhiên, một ví dụ cơ bản về bảng giới hạn thường sẽ bao gồm các trường sau cho mỗi mục nhập;
- Tên cổ đông
- Ngày đầu tư
- Số lượng cổ phiếu hoặc đơn vị nắm giữ
- Bình luận ngắn gọn nêu rõ bất kỳ thông tin quan trọng nào liên quan đến nhà đầu tư này.
Cap Table và nhà đầu tư của bạn
Việc xác định chính xác những gì một nhà đầu tư tiềm năng tìm kiếm trong bảng giới hạn không phải là một kỳ công dễ dàng, vì động cơ sẽ rất khác nhau giữa các thị trường. Tuy nhiên, có một số điều phổ biến mà các nhà đầu tư sẽ để ý khi xem xét bảng giới hạn của bạn.
Bảng giới hạn rất quan trọng trong quá trình thu hút các nhà đầu tư mới.
stevepb - Pixabay
Quá nhiều đầu bếp
Các nhà đầu tư thường không thích thú khi xem các trang và trang của các nhà đầu tư khác trong bảng giới hạn của bạn. Việc có nhiều nhà đầu tư có thể gây xao nhãng, và sự xao nhãng được coi là vết đen trong mắt các nhà đầu tư mới tiềm năng. Nếu bảng giới hạn của bạn dài đến mức yêu cầu ngắt trang, bạn có thể khiến các nhà đầu tư mới sợ hãi.
Các tình huống bất khả thi
Các bảng giới hạn cho phép thực hiện một số phép toán hấp dẫn trong tương lai tiềm năng của một doanh nghiệp và các nhà đầu tư nhận thức rõ điều này và rất có khả năng thực hiện phép toán đó hoặc chính họ. Nếu bảng giới hạn của bạn không tăng lên, các nhà đầu tư mới sẽ không ký. Một ví dụ về điều này sẽ là những con số không đủ để hỗ trợ lợi tức đầu tư cần thiết cho các nhà đầu tư hiện tại.
Tính cá nhân
Tất cả chúng ta đều là duy nhất, nhưng điều đó không nhất thiết phải chuyển thành bảng giới hạn. Nếu tất cả các nhà đầu tư của bạn đều có các điều khoản riêng của họ, thì phương trình này sẽ dẫn đến rất nhiều phức tạp, dẫn đến rủi ro cho các nhà đầu tư mới của bạn.
Cap Table và nhân viên của bạn
Liên quan đến nhân viên của bạn, bảng cap là một cách tuyệt vời để kết hợp động cơ và mục tiêu. Bằng cách sử dụng quyền chọn cổ phiếu như một động lực cho nhân viên và những người được tuyển dụng tiềm năng, bạn tạo ra mối quan tâm đặc biệt đến sự thành công của doanh nghiệp của bạn, được chia sẻ bởi nhiều hơn chỉ những người sáng lập hoặc các nhà đầu tư ở xa.
Bảng giới hạn sẽ hiển thị rõ ràng có bao nhiêu tùy chọn khả dụng hoặc được phép tại bất kỳ thời điểm nào. Cũng như có bao nhiêu tùy chọn đã được sử dụng cho đến thời điểm đó. Nó cung cấp cho nhân viên của bạn thông tin có giá trị về vị trí của công ty và những gì họ có thể phấn đấu. Tham vọng là một động lực mạnh mẽ; nếu một nhân viên tin tưởng vào công ty, họ có thể sẽ quan tâm đến quyền chọn cổ phiếu.
Những sai lầm thường gặp về bảng Cap
Bằng cách biết những sai lầm phổ biến nhất khi xử lý bảng giới hạn, bạn có thể suy ra phần lớn những gì bạn nên làm, vì vậy chúng ta hãy xem xét một số lỗi phổ biến.
Không tính toán chính xác các ảnh hưởng của vòng tài trợ
Như chúng tôi đã đề cập ở trên, những câu chuyện mà bảng giới thiệu của bạn có thể kể được hiển thị cho tất cả mọi người. Nếu bạn không phân tích chính xác tác động của một vòng tài trợ, các nhà đầu tư tiềm năng không phát hiện ra sai lầm đó có thể sẽ lấy tiền của họ đi nơi khác.
Thiếu cổ đông
Nếu bạn đã "mất" bất kỳ cổ đông nào, các số liệu trong bảng giới hạn của bạn sẽ tiết lộ điều đó. Điều này có xu hướng xảy ra với các nhà đầu tư đơn độc với các ghi chú chuyển đổi. Tương tự như vậy, đã có những trường hợp các nhà đầu tư đã đăng ký quan tâm nhưng chưa bao giờ thực sự đầu tư đã tình cờ rơi vào bảng giới hạn. Cả hai sai lầm đều không phải là một dấu hiệu tốt cho các nhà đầu tư.
Ngày không chính xác
Một chút bình thường với các mục ngày tháng có thể khiến các cổ đông phải trả chi phí khi trả thuế. Điều này sẽ không chỉ khiến các cổ đông hiện hữu bất mãn; nó sẽ làm mất lòng các nhà đầu tư trong tương lai.
Sử dụng quyền chọn cổ phiếu như một động lực cho nhân viên là một cách tuyệt vời để khuyến khích họ và đảm bảo sự thành công của công ty.
mohamed_hassan - PIxabay
Quản lý bảng Cap
Ban đầu, bảng giới hạn đóng vai trò như một công cụ hữu ích để theo dõi vốn chủ sở hữu. Khi mọi thứ tiến triển, nó trở thành một công cụ quan trọng để ra quyết định theo dõi lượt chia sẻ và nhìn chung là thấy được bức tranh toàn cảnh hơn.
Tất cả các khía cạnh của bảng giới hạn phải được giữ chính xác và cập nhật để công cụ vô cùng hữu ích này hoạt động hiệu quả, cho dù đó là chi tiết liên lạc của các cổ đông, các đơn vị phân chia cổ phần hay ngày chuyển nhượng cổ phần. Nếu bất kỳ chi tiết nào trong số này bị tắt, khả năng đưa ra quyết định sáng suốt về tương lai của doanh nghiệp của bạn cũng sẽ bị tắt.
Xử lý với sự pha loãng
Theo nghĩa thuần túy nhất của nó, pha loãng tương đương với việc mất giá trị cổ phiếu khi có nhiều cổ phiếu hơn. Ví dụ, nếu các thành viên sáng lập của một công ty sở hữu 100% cổ phần, bất kỳ vòng tài trợ thành công nào sẽ làm giảm con số đó. Những người sáng lập có thể vẫn có cùng một lượng cổ phiếu, nhưng tỷ lệ phần trăm của tổng số cổ phiếu sẽ thấp hơn vì chỉ có thể là 100% trong tổng số.
Cách tốt nhất để đối phó với tình trạng pha loãng là quản lý nó ngay từ đầu. Đừng lao vào các vòng tài trợ, và hãy suy nghĩ kỹ về các điều khoản mà bạn đồng ý. Hai điều khoản khác nhau có thể để lại cho bạn cùng một lượng cổ phiếu nhưng giá trị thấp hơn đáng kể.
Tuy nhiên, đối với hầu hết các công ty khởi nghiệp, sự pha loãng là một thực tế khó tránh khỏi của thành công. Đừng rơi vào bẫy của việc cho rằng lớn hơn thì tốt hơn và về cơ bản là giao công ty của bạn vì tiền đã làm bạn mờ mắt.
Cách giữ quyền kiểm soát công ty của bạn
Điều không may là các nhà sáng lập và CEO mất quyền kiểm soát công ty của họ khi nguồn vốn bắt đầu đổ vào. Mặc dù việc pha loãng có thể khó tránh khỏi đối với hầu hết các dự án kinh doanh, nhưng có những điều bạn có thể làm để giảm thiểu thiệt hại. Hiểu cách giữ quyền kiểm soát công ty của bạn nên được coi là một kỹ năng cần thiết cho bất kỳ doanh nhân nào.
Bootstrap càng lâu càng tốt
Đừng rơi vào bẫy của việc tổ chức các vòng tài trợ chỉ vì nó sẽ giúp cuộc sống dễ dàng hơn. Nếu bạn có thể hoàn thành mà không cần thêm kinh phí, hãy cố gắng làm như vậy càng lâu càng tốt.
Xem xét mọi giao dịch một cách cẩn thận
Đôi khi một thỏa thuận có thể trông quá tốt để vượt qua, và đôi khi nó thực sự là như vậy. Không cân nhắc thỏa thuận tiềm năng một cách thích hợp trước khi ký vào đường đứt đoạn là một cách nhanh chóng để bạn mất quyền kiểm soát công ty của mình. Đảm bảo tìm hiểu sâu về thông tin có sẵn. Bảng cap của bạn sau này sẽ trông như thế nào? Nó sẽ ảnh hưởng đến đầu tư trong tương lai như thế nào? Nếu bạn chưa xem xét thỏa thuận một cách thỏa đáng trong tất cả những chi tiết vụn vặt của nó, bạn không nên chấp nhận nó.
Sửa chữa bảng giới hạn có vấn đề
Cho dù các nhà đầu tư ban đầu nhận được quá nhiều cổ phiếu hay hầu hết những người sáng lập đã rời khỏi công ty - hoặc bất kỳ lý do nào có thể dẫn đến bảng giới hạn bị hỏng - tất cả đều cần nỗ lực để sửa chữa nó trước vòng tài trợ tiếp theo.
Vấn đề đầu tiên — và rõ ràng nhất — mà bảng giới hạn của bạn có thể gặp phải là thông tin không chính xác, có thể là do thiếu cập nhật hoặc thậm chí sai sót khi nhập thông tin. Việc khắc phục loại vấn đề này có thể tốn nhiều công sức, nhưng nên được coi là ưu tiên hàng đầu trước bất kỳ vòng tài trợ nào trong tương lai.
Nếu nó chưa có, hãy làm cho bảng giới hạn của bạn có thể dễ dàng truy cập cho tất cả những người cần nó. Trong thời đại dịch vụ đám mây hiện nay, có vô số cách để thực hiện điều này và việc chia sẻ gánh nặng có thể giúp việc sửa chữa bảng giới hạn đó trở nên ít đau đớn hơn đáng kể.
Một lưu ý liên quan, nếu bạn đang làm việc từ bảng tính chuẩn, hãy cân nhắc chuyển sang phần mềm chuyên dụng. Điều này sẽ giúp bạn giữ cho bảng giới hạn của mình được cập nhật và chính xác hơn, chưa kể đến việc giảm khối lượng công việc liên quan đến việc cập nhật nó.
Bạn cũng có thể giảm thiểu vấn đề pha loãng trong các vòng tài trợ trong tương lai với các tùy chọn cạnh tranh. Trong trường hợp này, một nhà đầu tư nhận được một cổ phần đáng kể trong công ty nhưng có nghĩa vụ giảm bớt các chỉ số hoạt động chính cụ thể của họ đã đạt được.
© 2020 John Bullock