Mục lục:
- Các Công Ty Không Có Doanh Thu Có Được Cho Phép Bán Cổ Phiếu Không?
- Tùy chọn Thời gian-Giá trị giảm dần
- Penny Cổ phiếu theo thời gian-Giá trị giảm dần
Các công ty không có doanh thu hoặc lợi nhuận có được phép bán cổ phiếu không?
Allan Ajifo, Wikimedia Commons CC BY-SA 2.0
Các Công Ty Không Có Doanh Thu Có Được Cho Phép Bán Cổ Phiếu Không?
Kết quả của nghiên cứu của tôi về bản chất có vẻ lừa đảo của cổ phiếu của các công ty không có doanh thu và không có lợi nhuận giao dịch trên Sở giao dịch mạo hiểm TSX và Sở giao dịch chứng khoán Toronto, tôi buộc phải xem xét câu hỏi: Chứng khoán là gì? Sau khi tham khảo ý kiến của các chuyên gia trong ngành và tìm hiểu sâu về chủ đề này, tôi đã đi đến một khám phá đáng kinh ngạc: từ chứng khoán không được định nghĩa bởi Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1933 hay Đạo luật Chứng khoán Ontario, hai yếu tố mạnh mẽ nhất của luật điều chỉnh thị trường chứng khoán ở Bắc Mỹ.
Cổ phiếu được phát hành bởi các công ty như Facebook, Inc. (Nasdaq: FB), những người không chỉ tạo ra doanh thu và lợi nhuận, mà còn không mắc nợ và đã tăng hơn 200% kể từ khi ra công chúng, được xem theo luật giống như cổ phiếu, giảm hơn 99%, do Goldstar Minerals Inc. (TSXV: GDM) phát hành, chưa bao giờ tạo ra một xu doanh thu hoặc lợi nhuận.
Tại Hoa Kỳ, khi các nhà đầu tư mất hơn 99% cổ phiếu do các công ty phát hành mà không có doanh thu hoặc lợi nhuận, thì các cuộc điều tra tội phạm sẽ dẫn đến kết quả. Bộ phim năm 2013, The Wolf of Wall Street , kể về cuộc đời và thời đại của Jordan Belfort, chỉ có một câu chuyện như vậy. Tuy nhiên, ở Canada, chính phủ liên bang thực sự khuyến khích các nhà khai thác bán cổ phiếu trong các công ty có vẻ như tương đương với một khoản giảm thuế, được gọi là chương trình chia sẻ dòng chảy. Ví dụ, vào năm 2012, Goldstar đã báo cáo về một thương vụ lưu chuyển 1,3 triệu đô la. Bất cứ ai mua khối cổ phiếu trong đợt phát hành riêng lẻ đó có thể sẽ chuyển chúng sang tay các nhà đầu tư nhỏ hơn, những người nếu họ đã nắm giữ, đã mất hơn 99%. Chính phủ Canada đã cho người mua phát hành riêng lẻ một khoản giảm thuế để làm như vậy.
Vì vậy, có vẻ như Chính phủ Canada đang kinh doanh phân phối cổ phiếu mà rất có thể dẫn đến các cuộc điều tra tội phạm ở Hoa Kỳ, đó là một tình huống hoàn toàn vô lý. Có vẻ như người mua đợt phát hành riêng lẻ một khối cổ phiếu đã mất hơn 99% sẽ có một số ý tưởng rằng một tương lai như vậy đã sẵn sàng cho họ. Do đó, ít nhất một số người trong số những người phân phối cổ phiếu trong các công ty không có doanh thu mà sau đó mất đi phần lớn giá trị của họ đang mang theo bí mật và không trung thực, điều này tạo ra động cơ.
Ví dụ: có vẻ như người mua các vị trí tư nhân có một số phương pháp theo ý của họ để lôi kéo người mua đặt lệnh mua cổ phiếu của họ trên TSX Venture và các sàn giao dịch khác. Một trong những điều này sẽ nói với một người lớn tuổi rằng họ nghĩ rằng cổ phiếu sẽ tăng giá và họ nên mua một lượng đáng kể. Một khi một công dân cao tuổi được nhắm mục tiêu, hoặc những người nuôi bồ câu khác, đồng ý làm như vậy, tất cả những gì người mua phát hành riêng lẻ cần làm là bán cổ phiếu của họ cho họ trên thị trường mở. Nếu người mua của đợt phát hành riêng lẻ năm 2012 bán cổ phần của họ cho những người lớn tuổi, họ đã mất hơn 99%.
Tùy chọn Thời gian-Giá trị giảm dần
Sự phân rã giá trị theo thời gian của các quyền chọn mua và không có tiền, được hiển thị cho tất cả các nhà đầu tư quyền chọn.
Tùy chọn Khám phá, Sử dụng Hợp pháp
Penny Cổ phiếu theo thời gian-Giá trị giảm dần
Cổ phiếu của Goldstar Minerals kể từ khi được chào bán vào năm 2012.
Yahoo Finance, Sử dụng Hợp pháp
Sao có thể như thế được? Làm thế nào mà cổ phiếu của các công ty thực sự, có triển vọng thực sự như Facebook, lại có thể lẫn vào cổ phiếu của các công ty như Goldstar? Để tìm ra câu trả lời, chúng ta cần quay ngược thời gian về năm 1602, khi Công ty Đông Ấn Hà Lan chào bán cổ phiếu đầu tiên. Giống như Facebook, Công ty Đông Ấn Hà Lan tạo ra cả doanh thu và lợi nhuận. Hơn nữa, ngoài những gì Facebook hiện đang cung cấp, Công ty Đông Ấn Hà Lan cũng đã trả cổ tức từ 12 đến 63% trong những năm đầu kinh doanh. Các nhà đầu tư chỉ đơn giản là sẽ không bỏ tiền mặt để mua giấy dựa trên những hứa hẹn mơ hồ về cổ tức trong tương lai, trừ khi đủ đáng kể để khiến rủi ro trở nên đáng giá.
Trong những năm qua, tin đồn về cổ phiếu đã lan rộng. Vận may đã được thực hiện trên thị trường chứng khoán. Hào quang xung quanh cổ phiếu đến mức đủ thuyết phục các công ty không cần trả cổ tức nữa, mọi người chỉ muốn sở hữu cổ phiếu. Thời gian trôi qua, sự yêu thích của công chúng đối với cổ phiếu đã cho phép các công ty không có lợi nhuận phát hành cổ phiếu, và cuối cùng, chúng ta đi đến tình huống mà chúng ta phải đối mặt ngày nay: hàng trăm, nếu không phải hàng nghìn công ty không có doanh thu và không có lợi nhuận phát hành cổ phiếu ngày càng thấp giá.
Các nhà đầu tư trong đợt chào bán đầu tiên của Công ty Đông Ấn Hà Lan, có cổ phần của Goldstar Minerals, có lẽ sẽ ôm bụng cười. Họ gần như chắc chắn sẽ không mua cổ phiếu. Nếu những người mua cổ phiếu đầu tiên không coi cổ phiếu do Goldstar Minerals phát hành và những người khác thích nó là cổ phiếu, thì một câu hỏi công bằng sẽ có vẻ là, "Nó có thực sự là cổ phiếu không?"
Nhiều người đã nhận xét về sự giống nhau giữa cách thị trường định giá các quyền chọn mua ngoài tiền và cổ phiếu penny không có doanh thu và lợi nhuận. Người ta đã quan sát thấy rằng các cổ phiếu penny rất giống với các quyền chọn mua không thực hiện vĩnh viễn. Lúc đầu, tôi đề xuất phân loại lại cổ phiếu của các công ty không có doanh thu như một lựa chọn. Tuy nhiên, sau khi tham khảo ý kiến của các chuyên gia trong ngành, tôi phát hiện ra rằng, bất chấp những điểm tương đồng này, việc đổi tên cổ phiếu penny để gọi quyền chọn không phải là một giải pháp khả thi.
Sau đó, tôi đã xem xét rằng các công ty không có doanh thu thực sự đang phát hành một loại vốn cổ phần khác. Làm việc từ gốc Latinh của "công ty", bắt nguồn từ "corporare", có nghĩa là "kết hợp trong một chỉnh thể", tôi đã coi từ gốc Latinh của từ "đầu cơ", là "Specere" hoặc "để xem xét. " Có thể nào mô tả chính xác hơn, "đầy đủ, đúng và đơn giản hơn" về một công ty không có doanh thu và không có lợi nhuận là "đầu cơ?" Tôi tin rằng đó là.
Thay vì chứng khoán, đầu cơ tạo ra đốm sáng, và thay vì cổ phiếu, thì lại phát ra những lời dè bỉu. Các suy đoán được điều chỉnh bởi các bài báo kiểm tra. Một số công ty, những người sử dụng từ công ty trong tên của họ, sẽ được yêu cầu sử dụng "suy đoán" hoặc "kiểm tra" thay thế. Hơn nữa, những người tham gia thị trường quyền chọn hiểu rằng có khả năng rất cao là một quyền chọn có thể mất hầu hết hoặc toàn bộ giá trị của nó. Không rõ ràng rằng những người mua cổ phiếu penny không có doanh thu được hưởng mức công bố thông tin như nhau.
Bằng cách đổi tên cổ phiếu được phát hành bởi các công ty không có doanh thu thành speck, một hệ thống cảnh báo tích hợp được cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ ngây thơ, mới nổi, giương cao cờ đỏ rằng khoản đầu tư mà họ đang được bán không thể so sánh với cổ phiếu trên Facebook, và khác biệt đến mức nó có thể được gọi bằng một cái tên khác, nghe có vẻ nực cười. Hơn nữa, với khả năng đánh lừa các nhà đầu tư đã giảm đi đáng kể, những người mua các vị trí tư nhân có vẻ như tham gia vào việc phân phối cổ phiếu vô giá trị sẽ không còn mang động cơ che giấu bí mật đen tối của họ nữa. Có vẻ như một người mua vị trí phát hành riêng lẻ phụ thuộc vào lợi nhuận có thể có động cơ thực hiện các hành vi bất chính cho đến và bao gồm cả giết người, nếu ai đó biết được bí mật của họ và thông báo, hoặc ở vị trí có khả năng cung cấp thông tin, cho dù họ là ai nhắm mục tiêu để mua cổ phiếu vô giá trị của họ.
Tóm lại, cổ phiếu không được định nghĩa theo luật hiện hành của Hoa Kỳ hoặc Canada. Những người mua cổ phiếu đầu tiên, những người đã giúp xác định khái niệm, có lẽ sẽ không mua cổ phiếu do các công ty phát hành mà không có doanh thu và lợi nhuận. Điều này cho thấy rằng cổ phiếu do các công ty này phát hành không thực sự là cổ phiếu, mà là một thứ khác, có thể được định nghĩa tốt nhất bằng các từ đầu cơ, đốm và xấu hổ.
© 2017 Stephen Sinclair