Mục lục:
- Sàn giao dịch thị trường chứng khoán
- Các thách thức
- Kết quả?
- Đây là bản tóm tắt các giao dịch của chúng tôi:
- TỔNG SỐ CUỐI CÙNG:
- Do đó quyền chọn có luôn tốt hơn cổ phiếu không?
- Mới đối với Tùy chọn?
- GHI CHÚ:
Tại nhiều cuộc tụ họp của bạn bè và đối tác kinh doanh, đôi khi cuộc trò chuyện có thể chuyển sang thảo luận về cách đầu tư vốn tốt nhất. Có những người kiên quyết theo đuổi việc đầu tư vốn của họ vào các quỹ tiền như tiết kiệm ngân hàng và Chứng chỉ tiền gửi (CD) cho rằng họ có thể ngủ ngon vì biết rằng họ sẽ không bao giờ mất tiền cho dù thế nào đi nữa.
Nhiều người khác cho rằng CD được trả rất thấp và thích lợi nhuận cao hơn chẳng hạn như trái phiếu và quỹ tương hỗ. Sau đó, có nhiều nhà đầu tư năng nổ hơn, họ cho rằng đầu tư vào cổ phiếu là khoản đầu tư dài hạn tốt nhất để tăng vốn và thu nhập.
Thật vậy, lịch sử đã chỉ ra rằng trong nhiều năm thị trường chứng khoán đã mang lại lợi nhuận tốt nhất cho vốn đầu tư.
Sàn giao dịch thị trường chứng khoán
Tại một buổi gặp mặt như vậy, cuộc trò chuyện đã thu hút một cuộc thảo luận sôi nổi giữa hai nhóm nhà đầu tư chứng khoán: những người trong trò chơi giao dịch quyền chọn và những người chỉ đầu tư cổ phiếu thuần túy. Các nhà giao dịch quyền chọn cho rằng chỉ riêng cổ phiếu có thể không phải là một khoản đầu tư tốt như cổ phiếu.
Tôi đã dẫn đầu nhóm những người ủng hộ mạnh mẽ việc sử dụng quyền chọn như một công cụ đầu tư tuyệt vời.
Nhóm còn lại, các nhà đầu tư chứng khoán, cảm thấy rằng các quyền chọn quá rủi ro và nên tránh trong danh mục cổ phiếu. Nếu người đọc bài viết này chưa bao giờ tìm hiểu quyền chọn như một công cụ đầu tư, thì rất có thể anh ta sẽ đồng ý ngay với nhóm nhà đầu tư chứng khoán.
Nhưng như nó đã được trình bày trong nhiều bài báo, một số trong số đó là của riêng tôi, cũng như nhiều sách và trang web, các quyền chọn có thể là những khoản đầu tư cực kỳ tốt cho dù được sử dụng một mình hay kết hợp với cổ phiếu. Tất nhiên chúng cũng có thể cực kỳ rủi ro nếu sử dụng quá mạnh mẽ và liều lĩnh. Cũng giống như việc đầu tư liều lĩnh vào các cổ phiếu không rõ ràng có thể rất rủi ro.
Bổ sung đầu tư cổ phiếu bằng quyền chọn là một chiến lược an toàn hơn nhiều so với đầu tư vào cổ phiếu một mình mà không có quyền chọn. Tôi là người ủng hộ mạnh mẽ niềm tin rằng trong dài hạn đầu tư vào các quyền chọn một mình, ngay cả khi không có cổ phiếu, mang lại lợi nhuận tốt hơn so với chỉ có cổ phiếu. Trong thế giới đầu tư vào thị trường chứng khoán, chỉ riêng quyền chọn có thể được sử dụng như một trong những chiến lược đầu tư tốt nhất thay cho cổ phiếu.
Chiến lược là bán quyền chọn bán đối với vị thế tiền mặt của một người thay vì khóa tiền trong cổ phiếu của công ty. Có lẽ cách tốt nhất để giải thích điều này là minh họa một kinh nghiệm thực tế mà tôi đã có nhiều năm trước.
Các thách thức
Vào năm 2013, trong một cuộc họp mặt của chúng tôi, cuộc thảo luận xoay quanh chủ đề là các lựa chọn thực sự tốt đến mức nào? Như mọi khi, tôi là người ủng hộ mạnh mẽ nhất đầu tư quyền chọn, lập luận theo cách của tôi xung quanh những người tin tưởng mạnh mẽ vào đầu tư chứng khoán. Trong số những người trong nhóm có thành viên của một câu lạc bộ đầu tư đầu tư mạnh vào cổ phiếu. Sau nhiều cuộc thảo luận, một trong những thành viên câu lạc bộ đã nói chuyện riêng với tôi.
Tác giả bị thành viên câu lạc bộ đầu tư thách thức
Anh ấy hỏi liệu bằng cách sử dụng các quyền chọn để bổ sung cho cổ phiếu của họ, câu lạc bộ có thể tạo ra lợi nhuận tốt hơn mà họ đã đạt được một cách đáng thất vọng hay không. Tôi đã trả lời rằng bằng cách bán cuộc gọi và đặt quyền chọn, họ chắc chắn sẽ có được hiệu suất tốt hơn. Anh ấy nghi ngờ về tuyên bố của tôi và yêu cầu tôi chỉ cho anh ấy cách kỹ thuật bán quyền chọn sẽ tăng lợi nhuận đầu tư của câu lạc bộ trong một khoảng thời gian nhất định.
Anh ấy hỏi tôi liệu tôi có sẵn sàng thực hiện giao dịch quyền chọn trên cùng một loại cổ phiếu mà câu lạc bộ sẽ đầu tư vào và cho họ biết kết quả sau vài tháng đầu tư hay không.
Yêu cầu được đặt ra cho tôi theo cách mà nó có vẻ là một thách thức hơn là một yêu cầu hỗ trợ nghiêm túc. Các thành viên câu lạc bộ vẫn quan niệm rằng giao dịch quyền chọn là cực kỳ rủi ro và nên tránh. Họ bày tỏ sự nghi ngờ nghiêm trọng rằng tôi có thể làm tốt hơn họ và muốn xem bằng chứng thực tế về việc tôi có thể làm tốt hơn họ.
Tôi đã chấp nhận thử thách và cuộc thi đã diễn ra.
Kế hoạch là tôi sẽ theo dõi cổ phiếu họ đã chọn để mua nhưng tôi sẽ sử dụng các quyền chọn trong hầu hết các giao dịch, nếu không phải là tất cả các giao dịch của tôi. Tôi sẽ chỉ mua cổ phiếu thực sự nếu nó trở nên thực sự cần thiết do quyền chọn của tôi được thực hiện hoặc chuyển nhượng.
Đồng ý rằng chúng tôi đều bắt đầu với số vốn đầu tư bằng tiền mặt như nhau. Họ sẽ sử dụng quỹ tiền mặt của mình để mua cổ phiếu trong khi tôi sử dụng tiền của tôi để giao dịch quyền chọn trên chính cổ phiếu mà họ đã mua. Tôi tự giới hạn mình trong việc giao dịch, hầu như chỉ đặt quyền chọn và chỉ mua cổ phiếu khi thực sự cần thiết. Tôi sẽ chỉ giao dịch quyền chọn mua nếu tôi rơi vào tình huống phải sở hữu cổ phiếu.
Sau một khoảng thời gian nhất định, chúng tôi sẽ so sánh mỗi lựa chọn cổ phiếu của họ hoạt động như thế nào so với giao dịch quyền chọn của tôi trên cùng một cổ phiếu.
Cuộc phiêu lưu giao dịch của chúng tôi kéo dài khoảng chín tháng từ tháng 8 năm 2013 đến tháng 6 năm 2014.
Kết quả?
Tổng danh mục cổ phiếu được chọn của câu lạc bộ đã kết thúc với khoản lỗ ròng là $ 4,849.
Tôi đã tạo ra tổng lợi nhuận ròng là $ 698 tùy chọn giao dịch trên cùng một cổ phiếu mà họ đã chọn.
Đây là bản tóm tắt các giao dịch của chúng tôi:
CLIFF NATURAL RESOURCES (CLF): Vào tháng 8 năm 2013, họ đã mua cổ phần của Cliff Natural Resources với giá 22,82 đô la. Đồng thời, tôi đã bán quyền chọn mua trên cổ phiếu và tiếp tục giao dịch quyền chọn mua (mua và bán) miễn là câu lạc bộ giữ cổ phiếu đó. Vào tháng 12 cùng năm, họ đã thanh lý số tài sản nắm giữ của mình ở mức giá 24,55 đô la để thu về 865 đô la. Họ nhận được tổng cộng $ 225 tiền cổ tức, nâng tổng lợi nhuận của họ lên $ 1,090. Theo thỏa thuận, tôi đã phải thanh lý các vị trí quyền chọn của mình khi họ đóng vị thế cổ phiếu của mình. Lợi nhuận ròng của tôi là $ 2,299,69 đáng kinh ngạc sau hoa hồng / phí.
HỆ THỐNG NHIÊN LIỆU WESTPORT (WPRT): Trong cùng tháng kể trên, câu lạc bộ đã mua cổ phiếu bằng WPRT với giá 28 đô la. Tôi theo sau bằng cách bán quyền chọn bán vào cùng ngày. Ngay sau khi chúng tôi tham gia vào chứng khoán này, cổ phiếu bắt đầu giảm và tiếp tục xu hướng giảm cho đến tháng 4 năm 2014 khi câu lạc bộ quyết định cắt lỗ và thanh lý vị thế của họ. Giá khi đó ở mức thấp là 13,77 đô la với mức lỗ tổng cộng là 7.115 đô la. Công ty không trả cổ tức. Tôi cũng đã lỗ 3.545 đô la, một khoản lỗ ít hơn nhiều so với họ.
VANECK vectơ VÀNG MINERS (GDX): Câu lạc bộ đầu tư đã mua quỹ ETF này vào tháng 12 năm 2013 với mức giá 20,95 đô la. Tôi đã làm theo bằng cách bán quyền chọn mua vào cùng ngày. Họ đã nắm giữ ETF trong năm tháng và vào tháng 5 năm 2014, họ đã thanh lý vị thế của mình ở mức giá $ 23,39. Bao gồm cả cổ tức là 95 đô la, tổng số tiền thu được của họ lên tới 1,315 đô la. Tôi đã không làm tốt với chỉ 524 đô la.
SPDR S&P METALS AND MINING (XME): Câu lạc bộ đã mua vào quỹ ETF này vào tháng 8 năm 2013 với giá 37,19 đô la và giữ nó trong 10 tháng cho đến tháng 6 năm 2014 khi họ đóng vị thế ở mức giá 38,70 đô la. Tổng thu nhập của họ trong mười tháng, bao gồm cả cổ tức, lên tới $ 1,018. Giao dịch quyền chọn của tôi đã thu được tổng cộng 1,439 đô la.
ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (EEM): Đây là một quỹ ETF khác mà câu lạc bộ đã tham gia với mức giá 42,06 đô la vào tháng 11 năm 2013. Họ chỉ giữ cổ phiếu trong bốn tháng và bán hết vào tháng 3 năm 2014 với giá 39,38 đô la với tổng số tiền lỗ là 1,340 đô la. Họ nhận được cổ tức là $ 183 do đó giảm khoản lỗ của họ xuống còn $ 1,157. Để so sánh, giao dịch quyền chọn của tôi chỉ bị lỗ nhỏ 24 đô la.
TỔNG SỐ CUỐI CÙNG:
Câu lạc bộ đầu tư: âm $ 4,849
Tùy chọn: dương $ 698
Do đó quyền chọn có luôn tốt hơn cổ phiếu không?
Tôi sẽ nói dối nếu tôi trả lời câu hỏi này bằng câu khẳng định. Không, quyền chọn không phải lúc nào cũng tốt hơn cổ phiếu nhưng trong thế giới đầu tư trên thị trường chứng khoán, trong dài hạn và với một danh mục cổ phiếu hoặc quyền chọn đa dạng, quyền chọn sẽ thường là người chiến thắng.
Khi nào thì việc đầu tư cổ phiếu tốt hơn hệ thống giao dịch quyền chọn của tôi?
Khi một cổ phiếu đang trong xu hướng tăng liên tục trong một khoảng thời gian khá dài, nó sẽ mang lại lợi nhuận tốt hơn so với việc sử dụng hệ thống của tôi trên cùng một cổ phiếu.
Đây là một ví dụ. Vào tháng 8 năm 2013 Verifone (PAY) ở mức giá hiện tại là 20,34 đô la khi tôi bắt đầu giao dịch quyền chọn trên cổ phiếu này. Giá của nó đã tăng đều đặn từ 20,34 đô la lên mức cao nhất là 30 đô la vào tháng 1 năm 2014. Tôi liên tục bán các lô có bảo hiểm trong khi giá vẫn tiếp tục tăng. Đến tháng 3, nó ở mức 33 đô la. Tại thời điểm này nếu nhà đầu tư chứng khoán thanh lý cổ phiếu PAY của mình, anh ta sẽ thoát ra với lợi nhuận là 12,66 đô la so với lợi nhuận quyền chọn của tôi là 9,68 đô la.
Nhưng nếu chúng ta kéo dài khung thời gian trên cổ phiếu này thì điều gì có thể xảy ra?
Từ tháng 6 năm 2014, giá cổ phiếu của PAY đã đi vào mô hình giao dịch, tăng và giảm trong phạm vi từ $ 34 đến $ 38 cho đến tháng 5 năm 2015, khoảng thời gian 11 tháng. Sau ngày này, cổ phiếu đã quay đầu mạnh và bắt đầu giảm mạnh xuống mức thấp nhất là $ 21 trong chín tháng sau đó.
Giả sử cổ phiếu không được bán vào tháng 3 khi nó ở mức 33 đô la, với nhà đầu tư cổ phiếu tiếp tục giữ nó cho đến tháng 5 năm 2015 và giả sử tôi cũng tiếp tục bán quyền chọn thường xuyên khi mỗi quyền chọn hết hạn trên cùng một cổ phiếu, lợi nhuận của tôi sẽ có chắc chắn vượt qua bất kỳ sự tăng giá nào đạt được và mất đi của nhà đầu tư chứng khoán trong khoảng thời gian mười một tháng.
Vào cuối mười một tháng, cổ phiếu ở mức giá gần như bằng với giá của nó vào tháng 8 năm 2013. Nhà đầu tư giữ cổ phiếu trong suốt thời gian này sẽ kết thúc với giá trị tăng gần như bằng không, trong khi tôi, nhà giao dịch quyền chọn, sẽ tiếp tục tích lũy lợi nhuận từ việc bán quyền chọn của tôi.
Tóm lại, trừ khi một người là một chuyên gia về chứng khoán thời gian không bao giờ sai thời gian thị trường chính xác mọi lúc, mọi nơi (gần như không thể xảy ra), đầu tư vào cổ phiếu sẽ không đánh bại giao dịch quyền chọn thuần túy trong việc mang lại lợi nhuận cao hơn theo thời gian.
Mới đối với Tùy chọn?
Bắt đầu giáo dục tùy chọn của bạn bằng cách đọc sách, bài báo và truy cập các trang web về chủ đề tùy chọn. Đối với người mới bắt đầu, tôi thực sự giới thiệu cuốn sách "Giao dịch quyền chọn: Hướng dẫn chiến lược cho người mới bắt đầu". Cuốn sách này đủ ngắn để cho phép người mới bắt đầu ngay lập tức. Một tính năng quan trọng là phần hướng dẫn cách tránh những sai lầm trong kinh doanh quyền chọn.
GHI CHÚ:
Bất kỳ và tất cả thông tin liên quan đến giao dịch cổ phiếu và quyền chọn bao gồm các ví dụ sử dụng chứng khoán thực tế và dữ liệu giá chỉ dành cho mục đích minh họa và giáo dục và không được hiểu là đầy đủ, chính xác hoặc hiện tại. Người viết không phải là nhà môi giới chứng khoán hoặc cố vấn tài chính và do đó không xác nhận, khuyến nghị hoặc gạ mua hoặc bán chứng khoán. Tham khảo ý kiến của cố vấn chuyên môn thích hợp để có thêm thông tin đầy đủ và hiện tại.
© 2018 Daniel Mollat