Mục lục:
- Bán "Premium" để cải thiện thành công
- Giải thích nhanh về các tùy chọn
- Bán quyền chọn bán khống để thu lợi từ xói mòn
- Giao dịch trung lập bằng cách bán phí bảo hiểm trên cả hai mặt
- Bán hàng cao cấp với dây đai
- Kiếm lợi nhuận nhỏ thường xuyên hơn
- Xác định rủi ro của bạn
- Quản lý giao dịch của bạn
- Tóm lược
Sau 40 năm giao dịch, tôi đã học được rằng rất nhiều thủ thuật vô dụng mà các chuyên gia dạy chúng ta không thực sự hiệu quả.
Sự lựa chọn của chuyên gia không tốt hơn những người còn lại trong chúng ta. Bất kể điều gì xảy ra, biểu đồ hiển thị gì, chuyện gì đang xảy ra trên thế giới hay cổ phiếu được giao dịch vào ngày hôm qua, nó luôn có 50% cơ hội tăng hoặc giảm so với vị trí của nó.
Nhưng tỷ lệ thành công của bạn có thể được cải thiện bằng cách sử dụng phương pháp mà tôi giải thích trong bài viết này.
Tôi đã tìm thấy một cách tốt hơn so với việc cố gắng dự đoán thị trường là làm cho tất cả các giao dịch của tôi trở nên "trung lập" bằng cách áp dụng một phương pháp toán học đưa tỷ lệ cược có lợi cho bạn. Giao dịch có định hướng chỉ có 50% cơ hội thành công.
Vậy giao dịch trung lập là gì? Bạn làm nó như thế nào? Tôi sẽ giải thích nó.
Bán "Premium" để cải thiện thành công
Thay vì mua hoặc bán cổ phiếu, phương pháp có lợi cho bạn là bán "phí bảo hiểm". Đó là giá trị mà con người đặt trên sự sợ hãi và lòng tham.
Khi những người khác nghĩ rằng điều gì đó sắp xảy ra sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu hoặc hàng hóa, họ đặt giá cao hơn cho nó. Họ sẵn sàng trả phí bảo hiểm này với hy vọng rằng họ đúng.
Hãy nhớ rằng bất kỳ chuyển động nào của giá cổ phiếu luôn có 50/50 cơ hội lên hoặc xuống. Người mua cổ phiếu không thể đúng hơn 50% thời gian.
Đây là nơi bạn bước vào. Bạn bán mình vào nỗi sợ hãi hay lòng tham. Người mua sẵn sàng trả một khoản phí bảo hiểm để thỏa mãn nỗi sợ hãi hoặc lòng tham của họ. Khỏe. Bán nó cho họ. Tôi sẽ giải thích cách làm trong giây lát. Điều quan trọng là tôi phải đặt tiền đề để bạn sẽ hiểu khi tôi bắt đầu với phương pháp này.
Hãy bắt đầu với phần giải thích nhanh về các tùy chọn, vì đó là những gì bạn sẽ sử dụng để bán “cao cấp”. Sau đó, tôi sẽ mô tả ngắn gọn các quyền chọn bán, đây cũng là chìa khóa để bán “cao cấp”.
Giải thích nhanh về các tùy chọn
Có hai loại tùy chọn: PUT và CALL. Những người mua quyền chọn PUT trên một cổ phiếu đang hy vọng nó sẽ giảm giá. Quyền chọn này cho người mua quyền bán cổ phiếu với giá đã thỏa thuận (gọi là giá thực hiện). Hãy nhớ rằng, bạn không phải là người mua.
Những người mua quyền chọn CALL đang hy vọng cổ phiếu cơ bản sẽ tăng giá. Quyền chọn này cung cấp cho người mua quyền mua cổ phiếu với giá thực tế đã thỏa thuận. Một lần nữa, bạn không phải là người mua.
Vì bạn là người bán, bạn đã nhận được khoản thanh toán đó (hoặc phí bảo hiểm) cho các tùy chọn. Trong trường hợp bạn đang phân vân, bạn mua và bán quyền chọn giống như bạn mua và bán cổ phiếu.
Khi bạn bán một quyền chọn, bạn đang lập một hợp đồng có nghĩa vụ bạn phải để người mua đưa cổ phiếu cho bạn hoặc gọi cổ phiếu từ bạn trong trường hợp giá cổ phiếu vượt qua mức giá thực hiện đã thỏa thuận. Đó là lý do tại sao chúng được gọi là PUT và CALL.
Quyền chọn là hợp đồng mua hoặc bán cổ phiếu với một mức giá thực tế cụ thể và trong một khoảng thời gian giới hạn. Sau thời gian đó, chúng hết hạn.
Tại thời điểm này, bạn có thể nói rằng điều này đang trở nên quá phức tạp. Lúc đầu nghe có vẻ phức tạp — cho đến khi bạn biết và hiểu thuật ngữ. Bạn đã tiến xa đến mức này, hãy tự vỗ về mình và bám trụ ở đó. Nó sẽ trở nên thú vị.
Bán quyền chọn bán khống để thu lợi từ xói mòn
Được rồi, đây là nơi bạn có thể nói, “Quên nó đi! Anh chàng này đang dẫn tôi xuống con đường thất bại. Các lựa chọn rất nguy hiểm! ”
Bạn đúng rồi. Hầu hết mọi người đều thua khi họ mua quyền chọn vì phí bảo hiểm trên quyền chọn có xu hướng bị xói mòn khi chúng sắp hết hạn. Tuy nhiên, tôi không nói về quyền chọn mua. Tôi đang nói về việc bán "cao cấp". Bạn làm điều đó bằng cách bán quyền chọn, không phải bằng cách mua quyền chọn. Khi bạn bán trước, bạn đang bán khống.
Vì các quyền chọn có xu hướng mất giá, khoản phí bảo hiểm bạn đã bán sẽ bị xói mòn và bạn giữ lại phần chênh lệch. Đó là nơi có lợi nhuận. Bạn có thể mua lại vị thế quyền chọn bán của mình với giá thấp hơn hoặc để nó hết hạn và giữ lại toàn bộ phí bảo hiểm đã nhận. Nếu cổ phiếu cơ sở không bao giờ vượt qua giá thực hiện của quyền chọn, quyền chọn sẽ trở nên vô giá trị. Hãy nhớ rằng, đó là những gì bạn muốn.
Đây là một phép loại suy:
Hãy tưởng tượng bạn bán bảo hiểm. Bạn bán cho ai đó bảo hiểm tai nạn xe hơi có thời hạn sáu tháng. Họ trả cho bạn một khoản phí bảo hiểm cho điều đó, và khi sáu tháng trôi qua, giá trị của hợp đồng bảo hiểm đó sẽ giảm xuống.
Khi hết sáu tháng, và người lái xe chưa bao giờ gặp tai nạn, phí bảo hiểm sẽ giảm xuống 0. Bảo hiểm là vô giá trị. Người lái xe không thể quay lại với bạn và nói, "Tôi chưa bao giờ bị tai nạn, vì vậy tôi muốn trả lại phí bảo hiểm của mình."
Trong trường hợp bán phí bảo hiểm trên cổ phiếu, bạn thực hiện bằng cách bán quyền chọn.
Giao dịch trung lập bằng cách bán phí bảo hiểm trên cả hai mặt
Được rồi, bây giờ bạn đã biết điều kiện tiên quyết để hiểu cách giữ trung lập với chiến lược giao dịch của mình. Đây là nơi mà vị trí không định hướng xuất hiện.
Bạn có thể bán phí bảo hiểm cho cả hai bên cùng một lúc — trên giá cổ phiếu và thấp hơn giá cổ phiếu. Bạn làm điều đó bằng cách bán các tùy chọn PUT và CALL cùng một lúc. Nó được gọi là bán khống.
Bất cứ khi nào bạn bán một cổ phiếu, một quyền chọn hoặc một hàng hóa mà bạn không sở hữu, nó được coi là bán khống. Với một đợt bán khống, bạn có nghĩa vụ mua lại nó trong tương lai.
Trong trường hợp có quyền chọn, bạn có thể không phải lúc nào cũng phải mua lại — nếu chúng hết hạn vô giá trị.
Không có vấn đề nếu cổ phiếu tăng hay giảm, phí bảo hiểm bên này hay bên kia sẽ giảm dần về 0. Nếu cổ phiếu nằm giữa hai thái cực mà bạn đã bán quyền chọn, thì cả hai bên sẽ giảm dần về không.
Ngay cả khi giá cổ phiếu di chuyển qua mặt này hay mặt khác, sự xói mòn có thể có lợi cho bạn miễn là nó không phải là một động thái cực đoan. Đừng để điều đó làm bạn sợ hãi. Có một cách để quản lý điều đó, như tôi sẽ giải thích:
Nếu bạn bán phí bảo hiểm đủ cao hơn và thấp hơn giá cổ phiếu, bạn sẽ giảm khả năng thua cuộc ở bên được thử nghiệm (bên đang đi ngược lại với bạn) và điều đó có nghĩa là bạn thực sự có thể kiếm tiền từ cả hai bên.
Đó là ý của tôi khi thực hiện một giao dịch trung lập. Không quan trọng nếu cổ phiếu tăng hay giảm.
Hình ảnh sau đây cho thấy một đường cong hình chuông đại diện cho loại giao dịch này trên một giao dịch chứng khoán ở mức 12,50 đô la. Nếu bạn bán phí bảo hiểm với quyền chọn PUT ở mức 11,75 đô la và quyền chọn CALL ở mức 13,25 đô la với thời hạn 40 ngày đến hết hạn, xác suất tạo ra lợi nhuận (POP) là 68%. Về mặt kỹ thuật, đây được coi là một độ lệch chuẩn trên và dưới giá thực hiện, nhưng đó chỉ là một thuật ngữ toán học, đừng để nó làm bạn sợ hãi.
Bán hàng cao cấp với dây đai
Phương pháp giao dịch quyền chọn mà tôi đã sử dụng trong ví dụ này được gọi là “Strangle”. Nó liên quan đến việc bán một CALL trên giá thực tế của cổ phiếu và bán một PUT thấp hơn giá thực tế.
Điều tốt đẹp khi bán quyền chọn bán khống là ngay cả khi bạn sai một chút, phí bảo hiểm vẫn có thể bị xói mòn vì quyền chọn có xu hướng mất giá khi nó sắp hết hạn.
Các nhà giao dịch quyền chọn chuyên nghiệp đánh giá cao điều đó. Bạn không thể sai một chút với cổ phiếu mà vẫn kiếm được tiền.
Tôi không nói rằng bạn không thể thua với phương pháp này, nhưng bạn thực hiện các cuộc đình công càng rộng, thì càng ít có cơ hội để cổ phiếu di chuyển xa như vậy trong thời gian bạn đưa ra. Tôi thường bán quyền chọn với khoảng thời gian hết hạn từ 40 đến 50 ngày.
Đường cong hình chuông cho thấy phạm vi thành công cho một giao dịch trung lập
Ảnh chụp màn hình từ nền tảng giao dịch Tastyworks
Kiếm lợi nhuận nhỏ thường xuyên hơn
Bạn có thể tăng cơ hội kiếm lời bằng cách lấy một khoản lãi nhỏ hơn. Nếu bạn mở rộng phạm vi đó rộng hơn, thành hai độ lệch chuẩn (trong ví dụ này là 11 đô la và 14 đô la), bạn có thể thấy trong đường cong hình chuông đó rằng lợi nhuận ở cả hai bên đều nhỏ hơn nhưng vẫn dương. Tuy nhiên, xác suất sinh lời (POP) hiện là 95%.
Các đường chấm dọc bên trong đó thể hiện một độ lệch chuẩn và cho biết POP là 68%. Các đường chấm bên ngoài cho biết phạm vi của hai độ lệch chuẩn. Điều đó mang lại cho bạn tỷ lệ thành công 95%.
Bạn chọn POP của mình càng cao, bạn càng kiếm được ít lợi nhuận. Đó là bởi vì số lợi nhuận tỷ lệ nghịch với xác suất thành công.
Tất cả đều là toán học, nhưng bạn không cần phải tự mình tính toán những điều này nếu bạn sử dụng một nền tảng phù hợp với bạn. Tôi sử dụng Tastyworks. Đó là một nền tảng mới từ những người khởi xướng Think-or-Swim.
Khi bạn đặt một giao dịch, bạn quyết định xem bạn muốn đi bao xa. Sẽ ít rủi ro hơn khi bạn không tham lam. Hãy để tôi nhớ. Tôi đã mất nhiều năm để học được điều đó, và nó giúp ích rất nhiều. Ai quan tâm nếu bạn kiếm được ít tiền hơn miễn là bạn có thể lặp lại các giao dịch thành công 95% thời gian? Đúng?
Xác định rủi ro của bạn
Ngoài việc quyết định xác suất lợi nhuận, bạn có thể xác định rủi ro của mình bằng cách thiết lập giao dịch theo cách để hạn chế mức lỗ tối đa trong trường hợp mọi thứ diễn ra sai lầm khủng khiếp.
Tất nhiên, luôn có rủi ro, nhưng sử dụng các quyền chọn đúng cách sẽ cho phép bạn xác định rủi ro của mình bằng cách khóa số tiền bạn có thể mất trong trường hợp xấu nhất.
Bạn có thể xác định rủi ro của mình bằng cách mua các tùy chọn giá rẻ (làm bảo hiểm) xa hơn. Loại giao dịch quyền chọn đó được gọi là “Iron Condor” khi bạn thực hiện cả hai bên.
Chênh lệch giữa giá thực hiện của tùy chọn bạn bán và tùy chọn bạn mua (được gọi là chênh lệch giá) khóa mức lỗ tối đa. Đó là cách bạn xác định rủi ro của mình.
Bảng sau đây cho thấy chiến lược cho cả hai loại giao dịch mà tôi đã thảo luận ở đây. Chúng còn nhiều nữa.
Loại hình thương mại | phương pháp | Rủi ro |
---|---|---|
Strangle |
Bán PUT và CALL |
Vô hạn |
Iron Condor |
Bán PUT và CALL, và mua PUT và CALL bảo vệ |
Bị giới hạn bởi chênh lệch |
Quản lý giao dịch của bạn
Bạn có thể nhớ lại tôi đã đề cập rằng các quyền chọn ngắn có thể về 0 và bạn không bao giờ phải mua lại. Chúng hết hạn và bạn giữ lại toàn bộ phí bảo hiểm. Tuy nhiên, tôi không khuyên bạn nên chờ đợi điều đó xảy ra.
Mặc dù khoảng thời gian được đề xuất cho mỗi giao dịch này là khoảng một tháng, nhưng mọi thứ có thể diễn ra sai. Phương pháp tốt nhất và đã được chứng minh là mua lại các tùy chọn với giá chỉ bằng một nửa mà bạn đã bán chúng. Điều đó có nghĩa là bạn đóng giao dịch khi bạn có 50% lợi nhuận.
Có một số lợi ích khi làm điều này:
- Bạn giải phóng vốn của mình để sử dụng với một giao dịch khác.
- Bạn chốt lợi nhuận của mình khi bạn có nó.
- Bạn tránh bị mất lợi nhuận có được trong trường hợp thị trường quay lưng lại với bạn.
Một lý do khác để đóng giao dịch sớm (ở mức tăng 50%) là rủi ro của bạn vẫn như cũ trong nửa sau của chuyến đi, nhưng bạn chỉ có thể nhận được thêm 50%. Đó là lý do tại sao tốt hơn hết bạn nên giải phóng số vốn đang gặp rủi ro của mình và sử dụng nó cho một giao dịch khác.
Tóm lược
Hãy để tôi nhắc bạn rằng khi bạn mua một cổ phiếu, bạn đang mạo hiểm 100% vốn của mình trong toàn bộ thời gian bạn nắm giữ cổ phiếu đó. Ngoài ra, tại bất kỳ thời điểm nào cổ phiếu đó chỉ có 50% cơ hội đi theo một hướng — hy vọng sẽ tăng.
Khi bạn bán phí bảo hiểm quyền chọn cao hơn và thấp hơn giá thực tế của một cổ phiếu, bạn sẽ tăng xác suất lợi nhuận của mình và thậm chí bạn có thể xác định mức độ rủi ro mà bạn chấp nhận.
Tôi coi việc tìm hiểu và hiểu các phương pháp này là điều đáng giá. Vì bạn đã thực hiện tất cả các cách thông qua bài viết này, bạn rõ ràng là có những gì nó cần. Kiến thức sẽ đến khi bạn tiếp tục nghiên cứu các phương pháp này. Có rất nhiều nguồn có sẵn để tìm hiểu điều này.
Bây giờ bạn đã biết một vài thủ thuật để thực hiện giao dịch không định hướng để có xác suất lợi nhuận cao hơn.
© 2017 Glenn Stok