Thị trường tài chính ở Pakistan

Thị trường tài chính là nơi mua và bán các chứng khoán tài chính như cổ phiếu và trái phiếu. Nó tạo điều kiện:

• huy động vốn (trên thị trường vốn).
• chuyển giao rủi ro (trên thị trường phái sinh.
• phù hợp với những người muốn có vốn với những người có vốn.

Thị trường tài chính ở Pakistan bao gồm hai yếu tố:

• Thị trường tiền tệ: cung cấp vốn ngắn hạn
• Thị trường vốn: cung cấp nguồn vốn dài hạn cho các doanh nghiệp và ngành

Thị trường tài chính có thể được phân loại lại thành hai lĩnh vực:

• Thị trường sơ cấp trong đó cổ phiếu hoặc trái phiếu mới được phát hành
• Thị trường thứ cấp trong đó các chứng khoán đã phát hành trước đó được mua bán như cổ phiếu, trái phiếu, thương phiếu, quyền chọn và quỹ tương hỗ.

Trong số này, lĩnh vực ngân hàng và lĩnh vực phi ngân hàng được quy định bởi ngân hàng trung ương, Ngân hàng Nhà nước Pakistan. Trong khi phần còn lại của thị trường (cho thuê, sàn giao dịch chứng khoán, modarba, quỹ tương hỗ và bảo hiểm) được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Pakistan.

Bản phác thảo cho thấy thị trường tài chính ở Pakistan được hiển thị ở đầu bài viết này và được giải thích thêm trong các đoạn tiếp theo.

Ngân hàng thương mại

Một loại ngân hàng cung cấp séc và tài khoản tiết kiệm, thẻ tín dụng và cho vay kinh doanh. Một ngân hàng như vậy thu hút công chúng gửi tiền tiết kiệm của họ vào ngân hàng và cung cấp một loạt các dịch vụ như:

• Huy động tiền gửi
• Chuyển tiền
• Tài trợ vốn lưu động
• Tài trợ cho các phương thức liên quan đến thương mại khác (xuất nhập khẩu)
• Đầu tư vào chứng khoán chính phủ
• Gọi hoạt động tiền

Các ngân hàng này gồm ba loại: (i) Ngân hàng Khu vực Công, (ii) Ngân hàng Tư nhân và (iii) Ngân hàng Nước ngoài.

Ngân hàng đầu tư

Ngân hàng đầu tư thực hiện nhiều chức năng khác nhau. Về cơ bản, họ hỗ trợ các công ty tăng vốn cổ phần bằng cách bảo lãnh phát hành công khai. Họ cũng hỗ trợ các công ty mong muốn sáp nhập và mua lại và các công cụ phái sinh. Ngoài ra, họ còn cung cấp các dịch vụ như giao dịch các công cụ phái sinh, ngoại hối, các công cụ thu nhập cố định và cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.

Những ngân hàng như vậy không thể nhận tiền gửi. Họ quản lý công việc của mình bằng cách tính các khoản phí như (i) phí lưu giữ, (ii) phí tư vấn dựa trên các giao dịch, (iii) hoa hồng cho bảo lãnh phát hành và (iv) các dịch vụ tài chính khác.

PICIC đã từng là một công ty phát triển hàng đầu ở Pakitan nhưng đã sáp nhập với một ngân hàng thương mại.

Ngân hàng phát triển

Các ngân hàng này cung cấp hướng dẫn lựa chọn các đơn vị công nghiệp và mở rộng hỗ trợ tài chính trực tiếp để trang trải một phần các yêu cầu tài chính của họ. Ngoài ra, họ tham gia vào các hoạt động quảng bá để thu hút các nhà đầu tư vào các lĩnh vực bị bỏ quên thông qua việc xuất bản các tài liệu quảng cáo và tài liệu nghiên cứu. Bên cạnh đó, chúng giúp đánh giá tính khả thi của các dự án tiềm năng. Các ngân hàng này có nhiệm vụ thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế trong nước phù hợp với các mục tiêu, kế hoạch và ưu tiên của quốc gia.

Chức năng cốt lõi của chúng là:

• Hỗ trợ tài chính trực tiếp
• Chức năng xúc tác
• Huy động tiết kiệm trong nước
• Đảm bảo cân bằng giữa tăng trưởng khu vực và công nghiệp
• Mở rộng cơ sở kinh doanh bằng cách khuyến khích những người mới đến

Tại một thời điểm, có 14 Ngân hàng Phát triển ở Pakistan. Tuy nhiên, hầu hết trong số họ đã lần lượt bị đóng cửa do nợ xấu ngày càng chồng chất. Đó là lẽ tự nhiên khi họ chấp nhận những rủi ro đáng kể trong việc thúc đẩy các loại hình dự án công nghiệp mới ở các khu vực kém phát triển được tài trợ bởi những người mới đến. Tuy nhiên, sự đóng góp của họ mang lại thành quả cho nền kinh tế dưới hình thức các đơn vị công nghiệp thành công và chuyển giao công nghệ.

Hiện tại, 8 ngân hàng phát triển đang hoạt động, hầu hết là liên doanh với các Quốc gia Hồi giáo khác.

1/5

1/6

Cho thuê

Đó là một hợp đồng mà chủ sở hữu của một tài sản đồng ý cho phép một người nào đó sử dụng nó để cho thuê cố định. Nó có thể trong một khoảng thời gian cố định hoặc vô thời hạn. Đây là một hợp đồng ràng buộc đưa ra các điều khoản của hợp đồng cho thuê giữa chủ sở hữu và người sử dụng.

Các hợp đồng thuê có nhiều loại chủ yếu (i) thuê tài chính và (ii) thuê hoạt động. Hợp đồng thuê tài chính là một hợp đồng dài hạn và không thể hủy bỏ, trong đó người sử dụng chịu một số rủi ro về quyền sở hữu và có quyền giữ tài sản hoặc chuyển sang tên riêng của mình sau khi đáp ứng các điều kiện cần thiết. Trong hợp đồng thuê hoạt động, chủ sở hữu chỉ chuyển giao quyền sử dụng tài sản được trả lại khi kết thúc hợp đồng thuê.

Có một số loại hình khác đặc biệt là trong ngành công nghiệp máy bay như thuê ướt và thuê khô và. Trong hợp đồng thuê ướt, một công ty đồng ý cung cấp một máy bay cùng với phi công và phi hành đoàn và sẽ chịu trách nhiệm bảo dưỡng máy bay. Mặt khác, hợp đồng thuê khô chỉ đề cập đến việc cho thuê máy bay.

1/5

1/4

Quỹ tương hỗ

Đây là một loại hình đầu tư gộp được quản lý chuyên nghiệp để mua các chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán thị trường và hàng hóa. Lợi nhuận được chia theo cách chia cổ tức cho tất cả các nhà đầu tư.

Góp ý để phát triển

Thị trường tài chính ở Pakistan trải qua điều kiện bùng nổ vào năm 1991 do các chính sách tự do hóa của chính phủ. Số lượng các công ty niêm yết đã tăng lên nhiều lần; số lượng ngân hàng thương mại, trong nước và nước ngoài và các công cụ tài chính như thương phiếu.

Nhưng nó vẫn phải phát triển và một số đề xuất đã được đưa ra:

• Khu vực công nên giảm sự phụ thuộc vào Ngân hàng Nhà nước Pakistan.
• Các dự án cơ sở hạ tầng nên được tài trợ thông qua trái phiếu trong nước có kỳ hạn dài hơn (10 - 20 năm).
• Các lĩnh vực tài chính (thị trường vốn, tín dụng vi mô, ngân hàng và phi ngân hàng) cần có sự phân công trách nhiệm tốt hơn và rõ ràng hơn.
• Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài nên được khuyến khích sử dụng (i) quỹ cổ phần tư nhân, (ii) quỹ hưu trí tư nhân, (iii) quỹ tự do và tiền thưởng và (iv) Quỹ đầu tư bất động sản.
• Tài trợ thế chấp nên được khuyến khích.